Кредитные спрэды на финансовых рынках: более подробный обзор 🚀

Кредитные спрэды являются довольно важными сигналами в сегодняшнем финансовом мире 📊. Инвесторы внимательно следят за ними. Они рассказывают нам о риске и о том, как обстоят дела в экономике.

Угол рынка облигаций 🔍

Что такое кредитный спред? Это просто разница между доходностями. Возьмите безопасную облигацию (Государственная) и более рискованную (корпоративная), которые погашаются в одно и то же время. Разница между ними? Это и есть ваш кредитный спред.

Математика проста: Кредитный спред = Доходность корпоративных облигаций - Доходность казначейских облигаций

Если казначейство дает вам 3%, а корпоративная облигация предлагает 5%, вы смотрите на спред в 2% (200 базисных пунктов ) 📈. Имеет смысл, верно?

Проверка экономической температуры 🌡️

Кредитные спреды работают как экономические термометры. Узкие спреды? Рынок кажется уверенным. Компании выглядят стабильными. Экономика кажется хорошей.

Но когда эти спрэды начинают расти... берегитесь. Это часто признак надвигающихся проблем. Инвесторы начинают нервничать и стремятся в более безопасные места. Мы видели, как эта схема проявляется в 2024 году. Не совсем ясно, почему люди иногда игнорируют эти предупреждения.

Что заставляет спреды двигаться 🔥

Множество факторов влияет на спреды:

• Кредитные рейтинги имеют значение. Мусорные облигации? Большие спреды.
• Процентные ставки изменяют ситуацию.
• Рыночные чувства. Даже хорошие компании наказываются, когда все испуганы.
• Некоторые облигации трудно торговать. Люди хотят дополнительную оплату за эту головную боль.

У Options World Тоже Есть Спреды 💰

Трейдеры по опционам используют "кредитные спреды" по-разному. Тем не менее, это все еще связано с управлением рисками.

Вы продаете один опцион, покупаете другой с той же датой истечения, но с разными ценами исполнения. Вы получаете наличные сразу. Ваш риск ограничен. Умно.

Два основных вкуса:

• Опционные кредитные спреды на продажу, когда вы думаете, что цены останутся стабильными или вырастут
• Понижающие кредитные спрэды по коллам, когда вы ожидаете падения цен

Посмотрите это в действии 📝

Скажи, ты думаешь, что XYZ не поднимется выше $60.

Вы продаете $55 колл за $4 ($400). Вы покупаете $60 колл за 1,50 $ ($150).

Вы только что заработали $250 прямо сейчас! Что произойдет дальше, зависит от цены, когда истекают опционы:

• Ниже $55? Сохраняйте все $250. Отлично. 🌕
• $55-$60? Сохраните некоторую прибыль.
• Более $60? Ваши убытки ограничиваются $250.

Не совсем то же самое, что и доходность спредов

Кредитные спреды сосредоточены исключительно на различиях в риске. Доходные спреды включают в себя и другие аспекты - различия в сроках погашения и многое другое.

Инвесторы в облигации используют их. Трейдеры по опционам используют их. Удивительно, насколько универсальны эти инструменты на сегодняшних безумных рынках 🔥.