Что такое Turtle Trading и работает ли это для Крипто?

Инвесторы разрабатывают торговые стратегии на протяжении веков. Появляются новые подходы. Люди стремятся к ним, надеясь найти этот волшебный край в рынке.

"Торговля черепахами" — это одна из таких стратегий. Появившись в начале 1980-х годов, она привлекла внимание как новичков, так и ветеранов. Но действительно ли она работает для криптовалют? Давайте разберемся.

Что такое торговля черепахами?

Это стратегия, основанная на моментуме. Следуйте правилам, а не своим чувствам. Просто так.

Трейдеры используют это на многих рынках. Цель? Найти прорывы. Вверх или вниз - не имеет значения.

Ричард Деннис создал эту вещь. Он собрал 14 человек - "черепах" - и научил их следовать строгим правилам вместо интуиции. Результаты? Весьма впечатляющие, честно говоря.

Эксперимент по торговле черепахами

Всё это дело с черепахами началось в начале 80-х. Два товарных трейдера искали что-то лучшее. Вот как это произошло.

Где всё началось

Ричард Деннис отлично справлялся с товарными рынками. Начал с всего лишь 1,600 долларов, взятых в долг. Заработал $350 миллион за шесть лет. Неплохо.

У Денниса была такая идея. Каждый мог научиться хорошо торговать. Его партнер Экхардт не согласился. Он думал, что Деннис особенный. Так они сделали ставку.

Настоящий эксперимент

Деннис назвал своих студентов "черепахами". Странное имя. Две недели обучения. Затем он дал им свои деньги для торговли. Смелый шаг.

Правила были созданы для того, чтобы убить эмоции. Принимайте решения по правилам. Ничего другого.

Деннис мог просто опубликовать правила где-нибудь. Он этого не сделал. Он знал, что люди все равно не будут их соблюдать. Большинство трейдеров любят "импровизировать". Вот где они ошибаются.

Название "черепахи"? Появилось после того, как Деннис увидел черепашьи фермы в Сингапуре. Подумал, что трейдеров можно вырастить так же. Быстро. Эффективно.

Как всё прошло?

Официальные результаты не опубликованы. Но одна черепаха, Рассел Сэндс, утверждала, что они заработали более $175 миллионов за пять лет. Неплохо для новичков.

Некоторые студенты были исключены. Те, кто придерживался системы, добились успеха. Джерри Паркер, один из черепашек, основал Chesapeake Capital. Он до сих пор управляет им, следуя тем же принципам.

Стратегия не идеальна. Много просадок. Многие прорывы оказываются ложными. Убытки происходят. Часто.

Как работает Turtle Trading?

Правила. Много правил. Основная идея остается прежней - ловить прорывы. Но детали со временем изменились.

Оригинальное правило: Покупать, когда цена пробивает 20-дневный максимум. Современная версия: Возможно, использовать 200-дневный максимум вместо этого. Работает аналогично для криптовалют или традиционных активов.

Черепахи играют только на ликвидных рынках. Так безопаснее. Меньше шансов застрять. Для криптовалюты выбирайте крупные имена с высоким объемом.

Вот разбивка:

Торгуемые рынки

Ликвидность имеет значение. Черепахи торговали фьючерсами. Много разных видов. Товары. Металлы. Облигации. S&P 500. Валюта. Энергия. Что угодно, что имело глубину.

Размер позиции

Они использовали математику для нормализации волатильности. Разные рынки, одинаковый относительный размер позиции. Умно.

Более ликвидные рынки? Меньше контрактов. Менее ликвидные? Больше контрактов. Они изучили 20-дневные скользящие средние истинного диапазона, чтобы оценить волатильность.

Записи

Две системы. Первая использовала 20-дневные прорывы. Вторая использовала 55-дневные прорывы. Победители получили дополнительные позиции. Максимум четыре входа.

Деннис был строг: принимай каждый сигнал. Пропустишь один - можешь упустить крупного победителя. Это все испортит.

Стоп-лоссы

Всегда используйте их. Знайте свой выход до входа. Сначала определите риск. Крипторынки нуждаются в более широких стопах. Они дикие.

Выходы

Не выходите рано. Ошибка новичка. У них было две системы для выхода.

Сначала использовались 10-дневные минимумы для лонгов, 20-дневные максимумы для шортов. Второе использовало стандартные 20-дневные сигналы для обоих. Они следили за ценами в реальном времени. Не было автоматизированных ордеров на выход.

Тактика

Используйте лимитные ордера на быстрых рынках. Не гонитесь за ценами. Ждите спокойствия. Покупайте силу, продавайте слабость. Следуйте за моментумом.

Ключевые уроки из торговли черепахами

Правила изменились. Принципы остаются твердыми.

Понять вашу стратегию

Знайте, почему это работает. Поймите концепцию, а не только правила. Это позволяет вам адаптироваться, когда это необходимо.

Не понимая, вы сбежите при первой же трудности. Плохая идея.

Управление рисками

Стратегия без управления рисками — это самоубийство. Пример: Модифицированная система торговли черепахами может принести 32% с просадкой 41,50%. Держите риск на уровне 1% на сделку? Управляемо.

Повышение риска до 4%? Доходность может достичь 76%. Но просадки могут составить 97%. Вы никогда не восстановитесь. Управление рисками имеет значение. Очень.

Приспособься или умри

Рынки меняются. Криптовалютные рынки меняются быстро. Стратегии перестают работать.

Когда это произойдет, определите, провалился ли концепт или только его реализация. Если только стратегия, измените её. Если концепт, найдите новый.

План обеих сторон

Ваш выход важен так же, как и ваш вход. Возможно, даже больше. Знайте, когда забирать прибыль. Знайте, когда ограничивать убытки.

Работает ли это для криптовалюты?

Смешанные результаты. Оригинальные правила 1980-х годов? Не очень хорошие для криптовалюты. Модифицированные версии? Лучше.

Исторические данные показывают, что шортить криптовалюту по правилам черепахи - это проблема. Слишком много стоп-лоссов срабатывает во время бычьих рынков.

Исходная система была разработана для некоррелированных рынков. Криптоактивы часто движутся вместе. Если вы хотите попробовать торговлю черепахами с криптовалютой, рассмотрите:

• Используйте скользящие средние для входов/выходов
• Попробуйте разные временные рамки (30min, 4ч, 6ч данные)
• Тестирование различных размещений стопов
• Играть с методами определения размера позиции

Стоит попробовать?

Каждый хочет идеальную стратегию. Торговля черепахами не идеальна, но она применима. Как новички, так и профессионалы могут её реализовать.

Результаты варьируются. Ваши результаты могут отличаться. Многие оригинальные черепахи хорошо справлялись с этим.

Даже сам Деннис потерял много во время краха 1987 года. Никакая стратегия не является безупречной. Какую бы систему вы ни выбрали, убедитесь, что вы понимаете, почему вы совершаете каждую сделку.

Итог

Торговля черепахами устраняет эмоции из торговых решений. Это ценно. Правила эволюционировали с 80-х, и это нормально. Особенно для крипторынков, которые ведут себя иначе, чем традиционные активы.

Недавнее тестирование с 2025 года показывает, что модифицированные стратегии черепахи показывают лучшие результаты, чем оригинальная система, по различным активам - более высокие коэффициенты Шарпа, более низкие максимальные просадки. Похоже, что подход черепахи все еще актуален, если правильно адаптировать его к современным рынкам.