За последние 24 часа Ethereum (ETH) пережил откат цены на 4,77%, в настоящее время торговая цена составляет около 4456 долларов. Однако на рынке наблюдается интересный феномен: несмотря на падение цен, институциональные средства активно покупают.

Данные показывают, что 9 американских ETF на Эфир за это время净流入了 34138 монет ETH, из которых ETF BlackRock吸纳了 18959 монет, что приближает его общий объем к 3,95 миллиона монет. Эта ситуация с притоком средств, противоречащая ценовым тенденциям, подчеркивает сложность и противоречивость рынка.

Многие инвесторы могут рассматривать чистый приток ETF как бычий сигнал, но такое толкование может быть слишком упрощенным. На самом деле ETF представляет собой долгосрочное распределение средств, в то время как краткосрочные колебания цен в большей степени зависят от фьючерсов, бессрочных контрактов и маржинальной торговли, что связано с быстрым движением капитала. В то время как ETF стабильно накапливает средства, другие торговые площадки сталкиваются с уменьшением кредитного плеча, ликвидацией позиций и оттоком капитала, что и является основной причиной падения цены ETH за последние 48 часов.

С макроэкономической точки зрения, 1-летние инфляционные ожидания, опубликованные Нью-Йоркским федеральным резервом США в сентябре, возросли до 3,38%, что резко охладило ожидания рынка по снижению процентных ставок. Заявление члена Федерального резерва Миранды дополнительно усилило эту точку зрения, он намекнул, что текущая монетарная политика может потребовать более длительного поддержания жесткого состояния. Это означает, что процентные ставки могут не снизиться так быстро, как ранее ожидал рынок.

В условиях высокой процентной ставки модели оценки рискованных активов вынуждены ужесточаться, и как высоковолатильный актив ETH естественно становится первоочередной целью для корректировок. Кроме того, столкновение с бюджетным тупиком и потенциальным риском приостановки работы правительства США также вносит дополнительную неопределенность на рынок, что может заставить институциональных инвесторов отложить увеличение позиций и перейти к выжидательной стратегии.

Однако необходимо подчеркнуть, что текущая рыночная коррекция не означает наступление медвежьего рынка. Напротив, это может быть одна из самых легко ошибочно оцениваемых стадий бычьего рынка. На этом этапе рынок проходит процесс дедолларизации, прокладывая путь для здорового роста в будущем.

Для инвесторов крайне важно понимать такую сложную динамику рынка. Несоответствие краткосрочных ценовых колебаний и долгосрочных потоков капитала отражает различные ожидания участников рынка относительно будущего развития Ethereum. В такой ситуации сохранять спокойствие и рациональность, сосредоточившись на долгосрочных тенденциях и фундаментальных факторах, может быть более разумным, чем чрезмерное внимание к краткосрочным ценовым колебаниям.