Будущее криптоактивов

С наступлением выходных появляется больше времени для глубоких размышлений, и я хотел бы поделиться некоторыми взглядами на рынок Криптоактивов.

В настоящее время кажется, что общая тенденция на рынке криптоактивов станет действительно ясной только в сентябре. Учитывая макроэкономические препятствия, летние ограничения по ликвидности и корректировку позиций в конце квартала, настоящая динамика рынка проявится только после окончания августовских праздников и возвращения участников рынка. Судя по недавней активности на рынке, большинство малых токенов выросли в основном благодаря сжатию коротких позиций. Трейдеры, повлиянные предыдущим ростом, гонятся за краткосрочным ростом, но не имеют поддержки долгосрочных держателей. Многие инвесторы уже понесли серьезные потери в предыдущих рыночных корректировках. Как и ожидалось, большинство токенов, быстро выросших в цене, затем испытали аналогичное резкое падение.

Резкий рост Ethereum оказался неожиданным, в то время как ранее пострадавшие сектора искусственного интеллекта и мем-токенов, наоборот, возглавили этот рост. В отличие от них, токены с реальным применением, сильными фундаментальными показателями или механизмами выкупа продемонстрировали большую устойчивость, не только показывая более стабильные результаты в период падения, но и восстанавливаясь быстрее. Из этого мы можем сделать следующие выводы:

1. Спрос на биткойн реален и устойчив

Традиционный капитал постепенно входит на рынок через регулируемые каналы, такие как ETF. Текущий характер капитала, поддерживающего биткойн, значительно отличается от предыдущих циклов. Именно поэтому массовая ликвидация биткойнов маловероятна, если не произойдут серьезные макроэкономические события.

2. Углубление внутренней дифференциации среди мелких токенов

В долгосрочной перспективе средства вновь будут направлены на малые токены, но это не будет всеобъемлющим. Только те токены, которые имеют четкое назначение и реальные сценарии применения, смогут привлечь эти средства. Вот почему Ethereum может показать лучшие результаты по сравнению с другими публичными цепями. Регуляторная ясность, растущая популярность DeFi, дефляционная структура и спрос на стейкинг создают мощный положительный цикл. Кроме того, из-за того, что Ethereum долгое время не оправдывал ожиданий, все еще есть потенциальные покупатели, ожидающие своего момента на внебиржевом рынке.

3. Токены, обеспеченные венчурным капиталом, являются структурно рискованными

Разблокировка токенов будет продолжать оказывать давление на цену. В условиях недостаточной ликвидности постоянное давление на продажу со стороны валидаторов и ранних инвесторов ограничивает восходящее движение. Именно поэтому токены с завышенной оценкой на централизованных биржах имеют плохие перспективы в будущем. Некоторые токены экосистемы особенно сталкиваются с постоянным давлением на продажу из-за структуры вознаграждения валидаторов, что приводит к данной ситуации.

4. Структурные преимущества и ограничения мем-монет

Meme токен имеет структурные преимущества: отсутствие разблокировки венчурным капиталом, справедливый запуск, полностью основан на внимании. Это чисто спекулятивный механизм, который сыграл свою роль на ранних этапах.

Однако эта фаза, похоже, подходит к концу. Запуск определенных событий по генерации токенов знаменует собой пик внимания к мем-монетам. После этого интерес к мем-монете начал ослабевать. Даже во время апрельского ралли некоторые публичные цепочки показали себя не так хорошо, как Ethereum.

Некоторые мем-монеты все еще могут хорошо себя вести, особенно те, которые завоевали популярность благодаря влиятельным лицам на платформах, отличных от крипто Twitter, таких как TikTok или Instagram. Они все еще могут иметь асимметричный эффект богатства. Однако эпоха опоры исключительно на «милые» мем-монеты в качестве альфы закончилась. Только те монеты с сильным нарративом и восприятием рынка имеют реальную спекулятивную ценность.

5. Будущие рыночные тенденции

Если токены мемов больше не являются основной возможностью, то какой будет следующий фокус?

Моя точка зрения заключается в следующем: сочетание искусственного интеллекта и криптоактивов.

Как и лето в DeFi, большинство проектов искусственного интеллекта на ранних стадиях терпят неудачу после ажиотажа. Но по-настоящему коммунальные проекты тихо строятся на этом медвежьем рынке. Мы видели, как некоторые проекты появлялись в сети.

С уменьшением популярности мем-токенов внимание рынка, естественно, перейдет к новымNarratives. Искусственный интеллект, обладая четкой полезностью, вероятно, станет следующим热点.

Многие AI x Crypto проекты используют модель справедливого запуска, откликаясь на недавние рыночные требования к справедливости.

Вот почему я потратил время на изучение и предварительное планирование в этой области на относительно спокойном рынке в последнее время. Хотя в настоящее время нет необходимости спешить с созданием полной позиции, я верю, что если рынок снова покажет сильный рост, эта область будет содержать наибольшие асимметричные возможности.