Эволюция цикла Биткойна: сигналы поглощения предложения о созревании бычьего рынка

Биткойн находится на поворотном моменте, разрываемый между бычьими амбициями и медвежьим сопротивлением. Борьба за восстановление $115K , защищая при этом уровень $110K , создала ощутимое рыночное напряжение. Я наблюдаю за тем, как это противостояние нарастает по мере увеличения волатильности перед предстоящей встречей ФРС. Все затаили дыхание в ожидании возможных снижения процентных ставок, которые могут кардинально изменить условия ликвидности для рискованных активов, таких как BTC.

Смотря на временную шкалу цикла, мы сейчас находимся на 504 дня после халвинга - глубоко в том, что аналитик Аксл Адельр определяет как зрелую бычью фазу. Сравнивая паттерны с предыдущими циклами, я вижу явные характеристики позднего цикла. Хотя это обычно приводит к резким колебаниям цен и фиксации прибыли, базовая сила в этот раз кажется другой, поддерживаемая институциональными инвестициями и тенденциями принятия, которых я не наблюдал в предыдущих циклах.

Новый парадигма распределения

Что меня восхищает в этом цикле, так это его уникальная схема перераспределения. В марте наблюдался резкий всплеск дней уничтоженной стоимости, когда BTC приблизился к $70,000, что свидетельствовало о массовой активности долгосрочных держателей. Затем последовали еще две более умеренные волны распределения около $98,000 и $117,000 - примечательно, что они не превысили экстремумы марта.

Это не типичный бычий рынок. Запасы не покидают рынок в паническом порыве, а выходят в расчетных партиях после каждого нового исторического максимума. Я наблюдал, как институциональные игроки, ETF и корпоративные казначейства методично поглощают эти продажи, создавая растянутый цикл, не похожий ни на что в истории Биткойна.

Ультимативный пик зависит от появления Флага Пика - когда спотовая цена торгуется примерно в 11 раз выше, чем реализованная цена долгосрочного держателя. Исходя из текущих траекторий, это может произойти примерно в октябре-ноябре 2025 года, но только если мы увидим значительные расходы долгосрочных держателей, всплески краткосрочной волатильности и последующее снижение волатильности.

Технические перекрестки

При цене $112,952 Биткойн пытается набрать импульс после защиты $110K сопротивления. График показывает упорное сопротивление около $114K, что совпадает со 100-дневной скользящей средней. Нисходящая 50-дневная средняя создает дополнительное давление, сжимая ценовые движения таким образом, что у меня возникают сомнения в устойчивости любого ралли без решающего прорыва.

BTC формирует более высокий минимум по сравнению с началом сентября - потенциально положительный знак - но задача по восстановлению зоны $115K-$117K становится все более актуальной. Без преодоления $114K-$115K в ближайшее время, я боюсь, что мы можем остаться запертыми в этом волатильном диапазоне дольше, чем быки надеются.

Поддержка $110K остается критически важной; ее потеря существенно повредит бычьему сценарию. На данный момент я наблюдаю за объемами на каждой попытке пробоя, зная, что способность институциональных игроков поглощать будет в конечном итоге определять, в каком направлении движется этот зрелый бычий рынок дальше.