1 Пылающий триллионный Доллар Искусственный Интеллект (AI) Акция для покупки в сентябре и 1 высоколетящий, которого стоит избегать

5 сентября 2025 07:51

Ключевые моменты

• Эволюция ИИ может вложить 15,7 триллиона долларов в мировую экономику к 2030 году, согласно некоторым оценкам.
• Член “Великолепной семерки” по разумной цене с крепкой финансовой отчетностью является привлекательной покупкой в сентябре.
• Тем временем один популярный высоколетящий ИИ вызывает серьезные опасения, несмотря на свою популярность.

На протяжении почти трех лет искусственный интеллект занимает внимание Уолл-стрита как ничто другое. Обещание AI-усиленных систем, которые могут повысить темпы роста или операционную эффективность в различных отраслях, заставляет инвесторов слюнки течь.

С аналитиками PwC, прогнозирующими адресный рынок в 15,7 триллиона долларов к 2030 году, меня не удивляет, что от миллиардных управляющих фондами до обычных инвесторов все стремятся вкладываться в акции ИИ.

Но давайте будем реалистами - не каждая компания, использующая волну ИИ, останется на плаву. С началом сентября я заметил одну неимоверно горячую триллионную акцию ИИ, которая выглядит как настоящий победитель, в то время как другая популярная акция с высоким потенциалом подает предупреждающие знаки, которые я не могу игнорировать.

Действительно «великолепный» триллионный конкурент ИИ

Всего 11 публичных компаний когда-либо преодолевали порог рыночной капитализации в триллион долларов, из которых семь принадлежат к «Великолепной семерке» - все они делают ставку на ИИ, чтобы стимулировать свой рост.

Среди этих лидеров рынка Meta Platforms действительно впечатляет меня.

Акции Meta выросли более чем на 700% с их минимума в ноябре 2022 года. Хотя такие приросты могут напугать некоторых инвесторов, я вижу компанию, идеально расположенную для того, чтобы воспользоваться как экономическим ростом, так и эволюцией ИИ.

В своей основе Meta остается гигантом социальных сетей. Несмотря на огромные инвестиции Цукерберга в инфраструктуру ИИ, реклама в его приложениях генерирует почти 98% чистых продаж. С 3,48 миллиарда пользователей в день на Facebook, WhatsApp, Instagram, Threads и Messenger ни один конкурент не может сравниться — это дает Meta колоссальную ценовую власть при размещении рекламы.

Это связывает судьбы Meta с широкой экономикой, которая исторически благоприятствует бизнесу, основанному на рекламе. Экономические расширения, как правило, длятся в пять раз дольше, чем рецессии, создавая продолжительные периоды роста, которые выгодны для модели Meta.

Что делает Meta особенно интересной, так это то, что она уже монетизирует ИИ через свою рекламную платформу. Предлагая рекламодателям решения на основе генеративного ИИ для создания персонализированного контента, Meta повышает коэффициенты кликабельности и укрепляет свою ценовую власть.

Финансовое положение компании также впечатляет - более $47 миллиардов наличных и рыночных ценных бумаг, с прогнозируемым годовым операционным денежным потоком, превышающим $99 миллиард в 2025 году. Это дает Цукербергу возможность инвестировать в долгосрочные проекты, такие как метавселенная, без немедленного давления для получения прибыли.

Возможно, самым убедительным является оценка Meta - акции торгуются менее чем по 25-кратным прогнозируемым earnings, несмотря на постоянно консервативные прогнозы прибыли и устойчивый рост продаж на уровне средних и высоких двузначных чисел. ЭтоRemarkably reasonable для компании с такой доминирующей рыночной позицией.

ИИ-экстраординарный отправляет опасные сигналы

С другой стороны, у нас есть Palantir Technologies, специалист по искусственному интеллекту и добыче данных, который на самом деле превзошел Meta с начала 2023 года.

Позвольте мне прояснить: Palantir в основном солиден и прибыльный. Его основные платформы - Gotham для правительственной разведки и Foundry для бизнес-аналитики - предлагают возможности, которые конкуренты не могут сопоставить по масштабам. Компания последовательно превышает прогнозы роста, и недавние квартальные продажи увеличились на 48% на фоне аналогичного роста в числе коммерческих клиентов.

Но я вижу серьезные проблемы, скрывающиеся под поверхностью.

Во-первых, история показывает, что каждое крупное технологическое новшество с середины 1990-х годов переживало ранний пузырь, который в конечном итоге лопался. Хотя контракты Palantir с правительством и подписная модель могут изначально защитить его доходы во время падения пузыря ИИ, его акции, вероятно, сильно пострадают как одно из лиц этого движения.

Однако более серьезная проблема заключается в абсурдной оценке Palantir. Ведущие компании в предыдущих технологических пузырях достигали максимальных коэффициентов цена-продажи 30-40. Palantir закрыл август с умопомрачительным коэффициентом P/S 115! Ни одна крупная компания никогда не поддерживала даже 40 P/S в долгосрочной перспективе, не говоря уже о трехзначных.

Несмотря на то, что Palantir является стабильным бизнесом с операционной точки зрения, цена акций компании полностью оторвалась от реальности. Риски значительно превышают потенциальные вознаграждения, что делает эту акцию «высоколетящей», которую стоит избегать в сентябре.