Глобальные рынки: Текущий пульс и что наблюдать

Дата: 1 ноября 2025 года

1. Рынки капитала
Глобальные акции в настоящее время выигрывают от позитивного фона: улучшающееся настроение вокруг возможности снижения процентных ставок Федеральной резервной системы (Fed), оптимизм по поводу смягчения торговых напряжений (особенно между США и Китаем), а также сильный импульс в отдельных секторах, таких как энергетика и металлы. Например, индийские фондовые рынки показали рост, ключевые индексы увеличились.
Тем не менее, риски остаются: высокие оценки в технологиях, потенциальные ошибки в политике и торговые/геополитические проблемы могут вызвать фазы разворота. Historically, рынки могут двигаться в течение дней/недель, но часто возвращаются до чрезмерных скачков.

2. Товары

Драгоценные металлы (Золото & Серебро): Спрос остается высоким на фоне растущего спроса на безопасные активы в условиях геополитической неопределенности и покупок центральных банков. Золото недавно преодолело отметку в 4,000 долларов США за унцию по некоторым данным.

Энергия / Нефть: Напротив, прогноз по энергетике слабее: Группа Всемирного банка прогнозирует, что цены на сырьевые товары упадут более чем на 7 % в 2025 и 2026 годах, что обусловлено избытком предложения нефти и более медленным ростом спроса ( особенно на фоне растущего спроса на электромобили ).

Металлы / Базовые товары: Металлы, такие как медь, поддерживаются спросом на инфраструктуру/Искусственный интеллект, но они также уязвимы к замедлению глобального роста.

3. Макро и политические темы

Ожидание будущих снижения ставок Федеральной резервной системы ( и других центральных банков ) продолжает поддерживать рискованные активы.

Торговые напряженности: Хотя есть надежды на смягчение, значительные риски остаются — особенно контролем экспорта технологий, проблемами с поставками редкоземельных элементов и тарифами.

Проблемы роста: Даже несмотря на ослабление инфляционного давления, перспективы роста остаются неравномерными по всему миру — что заставляет участников рынка настороженно относиться к переходу к рисковому режиму.

Валюта / FX / Безопасные активы: Слабый доллар США, как правило, способствует росту золота и других безопасных активов. В то же время, движения на рынке валют и изменения доходности влияют на глобальные потоки.

4. Что мониторить в ближайшей перспективе

Ключевые предстоящие экономические данные (инфляция, занятость, PMI) в США, Китае и Европе.

Коммуникации центрального банка: любые ястребиные сюрпризы могут подорвать рискованные активы; дотошный тон, вероятно, будет их подогревать.

Корпоративные earnings (особенно в технологии, энергетике, материалах)для признаков силы или усталости.

Геополитические события: например, торговая дипломатия, сбои в цепочках поставок, шоки затрат на сырье.

Изменения в предложении/спросе на товары: значительные изменения (, например, объем добычи ОПЕК+, узкие места в поставках металлов ) могут быстро изменить цены.

Оценка растяжения: Поскольку многие рынки торгуются близко к максимума, запас для ошибок невелик.

5. Стратегические выводы

Для бычьего экспозиции рассмотрите сектора, связанные с AI/инфраструктурой (технологиями, материалами) и безопасными активами (золотом) в качестве хеджей.

Для снижения рисков поддерживайте диверсификацию, следите за оценками и обращайте внимание на признаки изменения настроений.

В товарных рынках двуединственная стратегия может иметь смысл: переоценка безопасных активов (золото) и выборочных металлов, но подход к энергии/товарам следует осуществлять с осторожностью, учитывая динамику спроса и предложения.