Большие новости только что поступили из Вашингтона — Министерство финансов и IRS представили новые руководящие принципы, которые фактически дают зеленый свет криптовалютным биржевым продуктам (ETP) для участия в стекинге цифровых активов и прямой передачи этих наград инвесторам.

Это действительно значительный сдвиг. В течение нескольких месяцев существовала неопределенность относительно того, могут ли ETP участвовать в стекинге без возникновения налоговых проблем или регуляторных осложнений. Управляющие активами наблюдали за запуском спотовых ETF на Bitcoin и Ethereum, но задавались вопросом, когда они смогут получить доступ к этим выгодным доходам от стекинга.

Теперь путь открыт. Новые правила подробно описывают, как эти продукты могут участвовать в сетях с механизмом proof-of-stake, зарабатывать награды и распределять их акционерам — при этом оставаясь в рамках существующих налоговых требований. Речь идет о потенциальных миллиардах активов, которые теперь могут начать получать пассивный доход через процессы валидации.

Интересно здесь то, что по времени это совпадает с ростом популярности стекинга. В криптоиндустрии он стал одним из крупнейших источников дохода — только на сети Ethereum заблокировано более $100 миллиардов долларов. Традиционные финансовые игроки активно интересуются этим сегментом, но нуждались в ясных регуляторных рамках, прежде чем полностью войти. Эти рекомендации могут стать именно тем, что они ждали.

Конечно, детали важны. Управляющие активами всё еще должны решить вопросы хранения активов, определить, как награды будут рассчитываться для целей налогообложения, а также преодолеть операционные сложности масштабирования инфраструктуры валидаторов. Но теперь у них есть дорожная карта.

Для розничных инвесторов это может означать доступ к доходам от стекинга через привычные инвестиционные инструменты без необходимости запускать ноды или заниматься безопасностью кошельков. Такой продуктовый рынок может привлечь серьезный новый капитал в экосистемы proof-of-stake.

Криптоиндустрия уже много лет добивается такого регуляторного признания. Откроет ли это ворота для массового внедрения или просто приоткроет дверь — покажет время, но это определенно шаг к институциональному принятию инфраструктуры стекинга.