Снижение ставки ФРС на этой неделе под вопросом? Пауэлл столкнулся с редким внутренним сопротивлением

[BlockBeats] 9 декабря состоится последнее в этом году заседание ФРС по вопросу процентной ставки. На этот раз встреча особенная — возможно, половина голосующих членов не поддерживает снижение ставки.

Но не забывайте, последнее слово всё равно за Пауэллом. Даже если внутри есть редкие разногласия, он, похоже, твёрдо намерен добиться снижения ставки на этом заседании.

Сейчас все следят только за одним: сможет ли Пауэлл уговорить оппозиционеров и удержать число голосов “против” в допустимых пределах?

Сценарий, который ожидает большинство на рынке, таков: ставка понижается на 25 базисных пунктов — до диапазона 3,5%-3,75%. Сразу после этого в заявлении будет резкий поворот: если захочется снизить ставку ещё раз — потребуется гораздо больше оснований.

Данные весьма интересны. Из 12 членов с правом голоса как минимум 5 публично заявили, что не видят необходимости снижать ставку. Если считать всех 19 членов, это число удваивается до 10. Но в прошлый раз, в октябре, реально против проголосовал только 1 человек (ещё один посчитал, что снижение было недостаточным).

Опубликованные в прошлом месяце запоздалые данные по рынку труда за сентябрь ещё больше усложнили процесс принятия решения. Рост занятости оказался лучше ожиданий, но уровень безработицы подскочил до 4,4% — максимального значения с конца 2021 года. Хуже того, данные за август были пересмотрены в сторону отрицательного роста.

Ключевой вопрос заключается в следующем: замедление занятости связано с тем, что бизнес не хочет нанимать новых сотрудников (аргумент за снижение ставки) или из-за сокращения иммиграции стало меньше работников (аргумент против снижения)? Именно этот вывод напрямую определит обоснованность снижения ставки.