Похоже, мы движемся к стабильному завершению 2025 года — экономисты сейчас прогнозируют рост ВВП на уровне 3,5% в этом году. Это тот макрофон, который обычно формирует всё — от ожиданий по процентным ставкам до потоков капитала в рисковые активы.

Есть несколько моментов, которые стоит разобрать. Когда рост находится в диапазоне около 3,5%, у центральных банков обычно больше гибкости, а не меньше. Это может означать более мягкую политику, которая исторически способствует росту интереса к альтернативным активам. С другой стороны, если рост начнёт казаться, что он может ускориться, можно ожидать усиления разговоров о повышении ставок.

Для тех, кто следит за макро-трендами и их влиянием на рынки цифровых активов, это стоит учитывать. Такой экономический импульс может изменить подход институтов к распределению портфелей в следующем году. Будет ли это бычий или медвежий сценарий, скорее всего, зависит от того, как будет развиваться ситуация с инфляцией на фоне этих показателей роста.