ФРС достигла точки завершения снижения ставок, данные рынка труда становятся ключевыми

Сегодня вечером в 21:30 по пекинскому времени Министерство труда США опубликует несезонно скорректированные годовые показатели CPI за ноябрь (рыночные ожидания 3,1%), количество первичных заявок на пособие по безработице за неделю, закончившуюся 13 декабря, и базовый годовой показатель CPI. Этот набор данных имеет важное эталонное значение для дальнейшего направления политики ФРС.

В своей речи 11 декабря председатель ФРС Джером Пауэлл отметил, что рынок труда постепенно остывает, и что инфляция по-прежнему сохраняет риски роста. Он считает, что спрос на рабочую силу значительно замедлился, рыночная активность ослабла, а некоторые сигналы немного слабы.

Аналитик Goldman Sachs Кей Хэй Хэй говорит более прямолинейно — ФРС завершила меры превентивных снижений ставок. Другими словами, если мы хотим, чтобы ФРС продолжала ослабевать, результаты рынка труда должны ещё больше ухудшаться, чтобы это было оправдано. Это означает, что направление последующих экономических данных определит темпы политики ФРС в первой половине 2025 года.