Фраза Кадзуо Уэды «взвешивание плюсов и минусов повышения процентных ставок» буквально взорвала весь финансовый круг. Рынок отреагировал быстро, и ставки на повышение ставки в декабре мгновенно взлетели до 90%, а доходность двухлетних японских облигаций достигла максимума за 17 лет. Акции США упали в ответ, и Биткоин также рухнул, и когда-то ситуация была очень проницаемой.

Многие считают, что это лишь небольшая волна в валютном круге, но реальная ситуация далеко не так проста. Повышение процентной ставки в Японии включает десятки триллионов иен по всему миру — это невидимый двигатель ликвидности. В течение последних 30 лет Япония придерживается политики нулевых процентных ставок, а финансовые институты и инвесторы лихорадочно занимали иены для покупки активов в долларе США, криптовалют и различных высокодоходных целей, при этом кредитное плечо было доведено до предела, чтобы съедать спред. Что теперь? Стоимость заимствований выросла, спреды были сжаты, иена продолжает расти, а убытки по счетам растут. Эти игроки могли лишь лихорадочно закрывать свои позиции и стоп-лосс, и Биткоин естественным образом стал погребным товаром.

Но главное — не поддаваться панике. Есть три факта, которые стоит задуматься:

Во-первых, выброс воды ФРС — это хеджирование. Пока Япония ужесточает мерки, Федеральная резервная система снизила процентные ставки до диапазона 3,5~3,75% в декабре, и крупнейший в мире источник ликвидности не был прерван, а капитальный пул всё ещё достаточн. Валютный круг не попадёт в дефицит капитала.

Во-вторых, рынок уже его переваривал. Япония трижды повышала процентные ставки за последние 21 месяц, и это повышение ставки по сути является ожидаемым приземлением. Большинство рисков были устранены при предыдущих колебаниях, а не в неожиданных случаях.

В-третьих, Биткоин на самом деле не рухнул. После падения индекс всё ещё стабильно держится на высоком уровне, а американский фондовый рынок не прорвал ключевой уровень поддержки, что говорит о постоянном потоке ордеров на покупку, а паника — это лишь краткосрочный эмоциональный выброс.

В конечном итоге повышение процентной ставки в Японии не является предвестником конца света. Её роль — вытеснить этих сильно закредитованных спекулянтов с рынка и дать всей системе возможность снова найти рациональный баланс. Реальный риск в валютном круге никогда не исходил от политики центрального банка, а в вашей собственной жадности — слепое преследование максимумов, отчаянные ставки и давление на полные позиции. Теперь на этом рынке паники впадают краткосрочные спекулянты, а те, кто смеётся последним — это терпеливые и долгосрочные держатели. Система комплаенса уже установлена, и традиционный капитал всё ещё поступает на рынок, и эти колебания — лишь неудача перед крупным бычьим рынком.

Что вы думаете об этом снижении BTC? Является ли это золотой шансом купить падение или предупреждающим сигналом перед медвежьим рынком? Готовы ли вы снизить свою позицию по высокой цене, чтобы избежать рисков, или планируете воспользоваться ситуацией, чтобы увеличить вес?