Причины падения фунта стерлингов выявлены! Перед решением центрального банка рынок находится в состоянии равновесия между быками и медведями

Почему в последнее время на рынке фунта стерлингов наблюдается частая волатильность и в чем причина его обесценивания?

Политические сигналы вызывают рыночные потрясения

Недавние заявления британского Минфина стали основным катализатором ослабления фунта. В преддверии представления бюджета министр финансов намекнул, что налоговые меры будут включены в план, что напрямую повлияло на рыночные ожидания. В начале ноября курс GBP/USD опустился до 1.3010, достигнув минимума за последние семь месяцев. В то же время курс EUR/GBP превысил двухлетний максимум, что явно свидетельствует о смене рыночного настроения.

Решение по процентной ставке Банка Англии — ключевой фактор

Движение Банка Англии официально стало основным фактором поддержки курса фунта. Большинство участников рынка ожидают, что ставка останется на уровне 4%, однако голоса таких крупных институтов, как Barclays, Goldman Sachs и Nomura, передают иные сигналы — они считают, что ставка может быть снижена до 3.75%.

Согласно последней статистике LSEG, вероятность снижения ставки на этой неделе выросла до почти 35%, а ожидания снижения в декабре приближаются к 70%. Это отражает глубокую озабоченность рынка по поводу причин обесценивания фунта, вызванных приближением мягкой политики.

Технические предупреждения о причинах обесценивания фунта

Если судить по текущему тренду, при пробое уровня 1.30 по паре GBP/USD следующая цель — минимум этого года на уровне 1.2712, зафиксированный в апреле. Аналитики National Australia Bank отмечают, что даже если Банк Англии не предпримет мер по снижению ставки, мягкая риторика и дальнейшие заявления продолжат оказывать давление на фунт.

Мнение TD Securities более пессимистично: по их мнению, независимо от того, будет ли в этот раз изменена политика ЦБ, курс фунта вряд ли сможет избежать нисходящего тренда. В то же время, у евро/фунт есть потенциал для роста, а доллар/фунт продолжает сталкиваться с долгосрочным давлением на обесценивание.

Представление бюджета и усиление причин обесценивания фунта

Исследовательская команда Mitsubishi UFJ прогнозирует, что к концу ноября бюджет подтвердит меры по повышению налогов для поддержания фискальной дисциплины. Если эти меры в итоге приведут к началу снижения ставки в декабре, причины обесценивания фунта перейдут из ожиданий в реальные политики, что дополнительно снизит курс. Ожидается, что в первом квартале 2026 года евро/фунт достигнет 0.8900, а во втором — 0.9000.

В краткосрочной перспективе фунт сталкивается как с неопределенностью в отношении политики ЦБ, так и с двойным давлением со стороны фискальной политики бюджета. Рыночная ликвидность ищет баланс в условиях таких ожиданий, а сложность причин обесценивания фунта и есть основная причина увеличения волатильности на текущем валютном рынке.