Руководство по торговле опционами: разберитесь в стратегиях покупки и продажи, избегайте ловушек бесконечных убытков

Ты всегда думал, что можно заработать только покупая дешевле и продавая дороже? На самом деле, это не так. Опционы — это финансовый производный инструмент, который позволяет получать прибыль в медвежьем, бычьем и даже боковом рынке. Но проблема в том, что многие пугаются сложности опционов. Сегодня я быстро расскажу, как начать.

Что такое опционы?

Проще говоря, опцион (также называемый опционом выбора) — это контракт на покупку «права», а не обязательство. Вы платите немного денег, чтобы получить право в будущем по фиксированной цене купить или продать актив. Этот актив может быть акцией, валютой, индексом, товаром или даже фьючерсным контрактом.

Зачем нужны опционы? Три ключевых преимущества:

1. Маленькими деньгами управлять большими активами — достаточно внести небольшую гарантийную сумму, чтобы контролировать активы, значительно превышающие ваши вложения
2. Можно играть на любом рынке — за рост рынка зарабатываешь, за падение — тоже, есть стратегии и при боковом движении
3. Инструмент хеджирования рисков — держите акции и боитесь падения? Купите пут-опцион, чтобы застраховаться

Но это также означает, что вам потребуется одобрение брокера. Перед началом торговли опционами нужно заполнить соглашение, чтобы оценить ваши финансовые возможности, опыт и знания в области опционов.

Пять обязательных терминов по опционам

• Колл (Call) — право купить актив по оговоренной цене
• Пут (Put) — право продать актив по оговоренной цене
• Премия — деньги, которые вы платите продавцу опциона
• Цена исполнения (страйк) — оговоренная цена покупки или продажи
• Дата истечения — дата, когда опцион перестает действовать; после нее ваши права аннулируются

На что обращать внимание при чтении опционных контрактов

Новичкам при просмотре котировок опционов не стоит пугаться. Каждый контракт содержит основные элементы:

1. Базовый актив — что вы покупаете или продаете (например, акция)
2. Тип сделки — колл или пут
3. Цена исполнения — фиксированная цена покупки или продажи
4. Дата истечения — последний срок использования права; неправильный выбор даты напрямую влияет на стратегию
5. Цена опциона — цена, которую вы платите продавцу
6. Количество контрактов — в американских опционах один контракт обычно равен 100 акциям, поэтому фактическая цена опциона = цена опциона × 100

Четыре основные стратегии с опционами: риск и доходность сильно различаются

Опционы делятся на покупку и продажу, колл и пут, в сумме получается четыре базовые стратегии.

1. Покупка колл-опциона — ожидание роста

Вы покупаете колл-опцион, как бы получая «купон на скидку». Например, если вы купили колл на Tesla (TSLA.US), когда цена была 175 долларов, а цена опциона — 6.93 долларов, страйк — 180 долларов. Вы заплатили 693 доллара (6.93 × 100).

Если цена останется ниже 180 долларов, вы просто откажетесь от использования опциона, потеряв только 693 доллара — больше убытков не будет. Но если цена взлетит до 200 долларов, вы можете купить по 180 и продать по 200, заработав разницу. Чем выше цена, тем больше прибыль. Так работает стратегия покупки колл.

2. Покупка пут-опциона — ожидание падения

Вы покупаете право «продать по более выгодной цене». Чем ниже цена, тем больше прибыль. Аналогично, если цена не упадет как ожидалось, максимум — потеря стоимости опциона. Риск ограничен, это плюс стратегии покупки.

3. Продажа колл-опциона — рискованная игра

Опционы — это ноль-игра, выигрыш покупателя — проигрыш продавца. Если вы продаете колл без владения базовым активом, вы берете на себя неограниченный риск. Например, вы получили 100 долларов премии, а цена акции взлетает — вам придется купить по высокой цене и продать по низкой покупателю опциона, и убытки могут значительно превысить полученные 100 долларов. Это ситуация «выиграл конфету — проиграл фабрике».

4. Продажа пут-опциона — получение премии, но риск большой

Вы надеетесь, что цена останется на уровне или вырастет, и сможете оставить полученную премию. Но если цена упадет, например, при страйке 160 долларов и премии 3.61 доллара, а акция упадет до нуля, вам придется купить 100 акций по 160 долларов за штуку, что обойдется в 15 639 долларов (160 × 100 - 361). Продажа пут — риск гораздо выше, чем покупка, не забывайте об этом.

Как не потерять все на опционах?

Управление рисками в опционах — четыре правила:

Избегайте чистых коротких позиций

Не продавайте слишком много опционов. Продажа создает короткую позицию, риск — безграничен, гораздо опаснее покупки. Если используете несколько стратегий, обязательно проверьте, у вас чистая длинная позиция (больше купленных), нейтральная или короткая. Если случайно оказались в короткой позиции, быстро добавьте покупок, чтобы сбалансировать — тогда будете знать, сколько максимум можете потерять.

Контролируйте размер ставки

Не ставьте все деньги на одну стратегию. Если вам нужно заплатить премию, будьте готовы, что эти деньги могут исчезнуть полностью. Опционы увеличивают как прибыль, так и убытки, поэтому не стоит ориентироваться только на маржу — смотрите на реальную стоимость контракта.

Диверсифицируйте инвестиции

Не вкладывайте все средства в опционы на одну акцию, индекс или товар. Создавайте разумный портфель, чтобы снизить риск «одной точки».

Устанавливайте стоп-лоссы

Для стратегий с короткими позициями стоп-лосс особенно важен, так как убытки могут быть безграничными. В то время как для длинных и нейтральных позиций риск ограничен заранее.

Что выбрать: опционы, фьючерсы или CFD?

Три вида производных инструментов имеют свои плюсы. Опционы сложнее понять, реакция на изменение базового актива — медленная. Если хотите ловить короткие движения с узким диапазоном и готовы к рискам, лучше выбрать фьючерсы или CFD.

Итоговая фраза

Опционы — очень мощный инструмент, но очень легко навредить себе. Освоение стратегий — только первый шаг, главное — дисциплина: управление рисками, диверсификация и установка стоп-лоссов. И не забывайте, что даже лучший инструмент приносит прибыль только при правильных решениях. Поэтому хорошее исследование — самый надежный инвестиционный подход.