Знакомство с токенами: определение, виды и основные различия с Coin

Почему важно различать Token и Coin?

На ранних этапах рынка Криптовалют проекты вроде Bitcoin, Litecoin, Dogecoin использовали название Coin, что было относительно ясно. Но по мере расширения экосистемы Криптовалют Ethereum ситуация стала всё более запутанной — всё чаще используют термины Token и Coin вместе. Хотя на китайском их переводят как «токен» или «Криптовалюта», это вызывает у многих инвесторов трудности в понимании их сути и инвестиционных характеристик. Чтобы принимать рациональные инвестиционные решения, необходимо сначала глубоко понять, что такое Token, как они классифицируются и чем они отличаются от Coin.

Определение и особенности Token

Token — это цифровой актив, созданный на базе существующей блокчейн-сети, представляющий определённые права, сертификаты или ценность. Он может торговаться, передаваться и обмениваться на соответствующем блокчейне, но при этом не обладает собственной инфраструктурой блокчейна.

В 2015 году Ethereum представила стандарт ERC-20, что позволило любому разработчику выпускать свои Token на этой публичной цепочке, значительно снизив порог входа. На сегодняшний день Ethereum остаётся крупнейшей платформой по выпуску Token, в её экосистеме представлены DeFi-токены, токены Layer-2, NFT и другие типы.

Token — это общее название, охватывающее все токены, выпущенные на публичных цепочках, но не имеющие собственной основной цепочки, например APE, SAND, UNI и др. Эти проекты работают на Ethereum или других публичных цепочках, следуя одним стандартам токенов.

Три основные типа и назначения Token

По классификации Швейцарской финансовой администрации (FINMA), Token делятся на три категории:

Payment Tokens（платёжные токены）
Основная функция — обеспечение безопасных, быстрых и недорогих платежей, типичный пример — стабильные монеты. Их ценность в предоставлении средства обмена.

Utility Tokens（функциональные токены）
Обеспечивают доступ к различным приложениям. Большинство ERC-20 токенов Ethereum относятся к этой категории. Обычно такие токены дают право использования внутри экосистемы или право голоса в управлении.

Asset Tokens（активные токены）
Представляют долю в проекте или услуге, владельцы могут получать соответствующую ценность. Важно отметить, что в рынке Криптовалют владельцы токенов обычно не обладают правом собственности на эмитента и не получают дивиденды в классическом понимании.

На практике один и тот же токен часто сочетает в себе два или даже три свойства, трудно строго отнести его к одной категории. Например, токен может одновременно давать доступ к функциям внутри экосистемы, предоставлять право голоса или представлять активный риск.

Основные различия между Coin и Token

Главное отличие — наличие или отсутствие собственной блокчейн-сети.

Coin (например, BTC, ETH) — это нативный актив своей блокчейн-сети, работает на собственной базе. Эти сети — независимые, самостоятельные инфраструктуры.

В отличие от них, Token полностью зависит от существующей блокчейн-экосистемы, не имеет собственной базы. Например, MATIC работает на Ethereum или Polygon, LINK — на Ethereum, и они не могут существовать отдельно.

Это фундаментальное отличие влияет на функциональность, потенциал применения и риски:

Инвестиции в Token или Coin? Стратегия сравнения

Оба типа активов имеют свои преимущества, выбор зависит от целей инвестора.

Логика инвестирования в Coin: Coin — это инновации на уровне инфраструктуры, решающие ключевые проблемы блокчейн-сетей. Если инфраструктурный проект провалится, это трудно исправить, как, например, QTUM или BTM. Поэтому риски Coin связаны с технологией и принятием рынком.

Логика инвестирования в Token: Token — это инновации на уровне приложений, предоставляющих конкретные услуги или продукты. Преимущество — высокая масштабируемость и низкие издержки на экспериментирование. Даже если какое-то приложение не получит успеха, команда может запустить новые сервисы, как, например, MakerDAO с их RWA (реальные активы). Такая гибкость даёт больше возможностей для развития.

Различия в волатильности: Токены обычно более волатильны, чем Coin. Например, дневные колебания UNI, SNX, MKR часто превышают BTC и ETH, особенно в бычьем рынке. Высокая волатильность создаёт больше возможностей для краткосрочной торговли, но и повышает риски.

В долгосрочной перспективе Coin и Token дополняют друг друга — Coin обеспечивает базовую поддержку, а Token реализует инновации в приложениях. Обе категории важны и заслуживают внимания.

Два основных способа торговли Token

Спотовая торговля

Спотовая торговля — это сделка на полную сумму, основанная на реальных активах. Купив Token по определённой цене, вы получаете право собственности и можете свободно передавать или использовать его. Например, если цена UNI — 3 доллара, покупка 1 UNI обойдётся в 3 доллара, и вы получите полный контроль над этим токеном.

Риск: особенно важно избегать подделок с одинаковым названием. Если команда выпустила ABC токен, который вырос в цене, другие команды могут быстро выпустить одинаковый токен без стоимости. Перед покупкой обязательно проверяйте контрактный адрес через официальный сайт или блокчейн-обозреватель, чтобы убедиться, что покупаете правильный актив.

Маржинальная торговля

Маржинальная торговля позволяет использовать кредитное плечо, не платя всю сумму сразу. Например, при 10-кратном плечо на UNI по цене 3 доллара, достаточно заплатить 0.3 доллара, чтобы открыть позицию на 1 UNI. В сделках с контрактами на разницу или U-образных контрактах, вы фактически не владеете нативным токеном.

Рекомендации по управлению рисками: из-за высокой волатильности токенов, особенно новых, легко получить ликвидацию. Не рекомендуется использовать более 10-кратное плечо и строго контролировать размер позиции. В отличие от BTC, дневные колебания которого уже относительно стабильны, рынок токенов часто показывает более 10% изменений за день, что требует осторожности.

Важность выбора безопасной торговой платформы

Независимо от выбранного способа — спотовой или маржинальной торговли — главное — выбрать надёжную, регулируемую платформу. Безопасность платформы влияет на защиту средств, стабильность технологий и управление рисками, что напрямую сказывается на сохранности ваших активов.

Перед началом торговли Token обязательно изучите регуляторный статус платформы, отзывы пользователей, меры безопасности и поддержку клиентов — это базовые, но очень важные шаги.

Итог: Руководство по инвестициям в Token

Понимание различий между Token и Coin — фундамент для входа в рынок Криптовалют. Token как носитель инноваций в приложениях предлагает богатые возможности для инвестиций, но их высокая волатильность требует хорошего управления рисками. Вне зависимости от того, выбираете ли вы спотовую или маржинальную торговлю, важно осознавать риски, выбирать регулируемые платформы и применять подходящую стратегию, чтобы получать стабильную прибыль от Token.