最近 и с друзьями, занимающимися форексом, общался, он выдал мне набор данных, который произвел на меня впечатление — доходность 10-летних казначейских облигаций США опустилась ниже 4.03%, достигнув нового месячного минимума. Он сказал очень спокойно: "В начале следующего года доллар действительно может дойти до дна и начать слабеть."

Многие новички в криптомире могут посчитать такие макроэкономические данные несущественными, но на самом деле всё наоборот. Эти казалось бы далекие цифры — словно невидимая рука, которая тихо влияет на покупательную способность USDT в наших счетах.

**Что означает падение доходности по американским облигациям**

Представьте доходность по казначейским облигациям как "термометр" доллара. Падение доходности = охлаждение интереса инвесторов к долларовым активам = доллар, возможно, станет менее востребованным. Эта логическая цепочка очень проста.

Цикл снижения ставок Федеральной резервной системы уже начался, что напрямую ведет к снижению стоимости долларового заимствования, а финансовая система становится более ликвидной. Исторические закономерности показывают, что в таких условиях деньги перетекают из низкодоходных активов в более перспективные — криптовалюты как раз входят в этот список.

Еще важнее то, что существует отрицательная корреляция между реальной доходностью по облигациям и ценами на криптовалюты. Когда реальная доходность снижается, повышается риск-аппетит на рынке, инвесторы начинают активнее вкладывать в такие высокорисковые и высокодоходные активы, как биткоин. И наоборот, чем ниже доходность по облигациям, тем привлекательнее становится рынок криптовалют.

**Как слабение доллара влияет на ваши U**

Для новичков важно понять один факт: хотя USDT привязан к доллару и стоит 1 доллар, если сам доллар обесценивается, то реальная покупательная способность U снижается. Проще говоря, чтобы обменять одинаковое количество U, можно получить больше других активов — это выгодно держателям монет, но для тех, кто использует U для хеджирования рисков, это означает скрытые издержки.