Почему американские акции дешевле, а тайваньские — дороже? Правда о том, сколько акций в одной бумаге

Многие начинающие инвесторы сталкиваются с одинаковыми вопросами при входе на фондовый рынок: почему в американском рынке акция стоит всего несколько десятков долларов, а в тайваньском — десятки тысяч новых тайваньских долларов? Откуда берется эта разница? На самом деле ключевая причина заключается в том, что торговые единицы на двух рынках полностью различны.

Основные понятия о торговле акциями: цена акции, одна акция, один лот

Чтобы по-настоящему понять этот вопрос, нужно разобраться с тремя базовыми понятиями.

Что такое цена акции?

Цена акции — это текущая цена сделки на рынке, она показывает, сколько инвестор должен заплатить, чтобы купить одну акцию, или сколько он получит при продаже одной акции. Цена не фиксирована и постоянно меняется в зависимости от реальных сделок покупателей и продавцов. Разные страны используют разные валюты для своих рынков, например, в США — доллары (USD), в Тайване — новай тайваньский доллар (TWD).

Что означает одна акция?

Компании, котирующиеся на бирже, — это акционерные общества, которые для привлечения капитала делят свою долю на части, называемые акциями. Минимальная торговая единица — одна акция. Цена акции — это цена за одну такую долю. Например, у компании с уставным капиталом 10 миллионов юаней и 1 миллионом выпущенных акций номинал каждой акции — 10 юаней. (Обратите внимание, номинал и рыночная цена — разные вещи: рыночная цена определяется прибылью компании и ожиданиями инвесторов.)

Что такое один лот акций?

Это уникальное для тайваньского рынка понятие. В Тайване один лот равен 1000 акциям. То есть, покупая один лот, вы фактически приобретаете 1000 акций. В то время как на американском рынке нет такого понятия — торговая единица просто одна акция.

Почему стоимость сделок на американском и тайваньском рынках так сильно отличается?

Рассмотрим реальные примеры.

TSMC (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company) котируется и на тайваньской, и на американской бирже. 30 апреля 2024 года цена на тайваньском рынке — 32.10 TWD за акцию, а на американском — примерно 95 USD за акцию.

Покупка одного лота TSMC на тайване: 32.10 × 1000 = 32 100 TWD (примерно 1 070 USD)

Покупка одного лота TSMC на американской бирже (1000 акций): 95 × 1000 = 95 000 USD

Похоже, что на американском рынке нужно потратить больше денег? Но на самом деле инвесторы обычно не покупают сразу 1000 акций.

Покупка одной акции TSMC на американском рынке: 95 USD

Это и есть ключевое отличие. На американском рынке минимальная сделка — одна акция, а на тайваньском — один лот (1000 акций). Поэтому входные барьеры существенно различаются.

Тайваньский рынок: торговля целыми лотами и дробными акциями

Поскольку один лот из 1000 акций слишком дорог для частных инвесторов, на тайваньском рынке появились два способа торговли.

Торговля целыми лотами

• Минимальная сделка: 1 лот (1000 акций)
• Время торгов: с 9:00 до 13:30 в течение торгового дня, и с 14:00 до 14:30 после закрытия
• Способ исполнения: по каждой сделке — мгновенно, по мере поступления заявок
• Преимущества: высокая ликвидность, быстрая сделка
• Недостатки: высокий порог входа, сложно для частных инвесторов

Дробные акции (零股)

• Минимальная сделка: 1 акция
• Время торгов: с 9:00 до 13:30, и с 13:40 до 14:30
• Способ исполнения: через аукцион с групповой торговлей, каждые 1 минуту происходит совмещение заявок
• Преимущества: низкий порог входа, легко начать
• Недостатки: меньшая ликвидность, возможны сложности с исполнением

Для инвесторов с ограниченным капиталом дробные акции действительно снижают барьер входа, однако ликвидность таких сделок ниже, чем у целых лотов.

Полное сравнение американского и тайваньского рынков

Практический пример: понимание изменения цены акций

Tesla (TSLA)

6 января 2023 года цена — 101.81 USD за акцию. Чтобы купить одну акцию, нужно заплатить 101.81 USD. 2 августа 2023 года цена выросла до 254.11 USD — за ту же акцию нужно заплатить уже 254.11 USD. За менее чем 7 месяцев цена выросла более чем в 2,5 раза.

Это объясняет, почему многие инвесторы следят за изменениями цен — одна и та же акция может удвоиться или утроиться в цене из-за изменений в компании или ожиданиях рынка.

Аналогичный пример на тайваньском рынке

Если бы в тот же момент вы купили 1000 акций TSMC по цене 32.10 TWD за акцию, то входной капитал был бы значительно выше. Поэтому многие частные инвесторы предпочитают дробные акции, чтобы не вкладывать сразу крупные суммы.

Три основных фактора, влияющих на цену акции

Независимо от рынка — американского или тайваньского — цена акции определяется не случайно, а под воздействием трех факторов:

1. Фундаментальные показатели компании

Финансовое состояние, прибыльность и перспективы развития — это основа определения цены. Компания с устойчивым ростом и хорошими отчетами вызывает интерес инвесторов и повышает цену. В обратном случае — происходит распродажа.

2. Макроэкономическая среда

ВВП, процентные ставки, уровень безработицы — эти показатели влияют на весь рынок. В периоды экономического подъема цены растут, в периоды спада — падают.

3. Рыночное настроение

Психология инвесторов тоже важна. Даже при стабильных фундаментальных показателях новости, слухи, политические события или глобальные кризисы (например, пандемия) могут вызвать панические продажи или ажиотаж, что приводит к сильным колебаниям цен.

Итог: выбирайте подходящий способ торговли

Теперь вы понимаете, почему в США акции кажутся дешевле, а в Тайване — дороже. Всё дело в различиях в торговых единицах — в США одна акция, а в Тайване — один лот (1000 акций).

• Если у вас есть достаточный капитал и важна ликвидность — целая лотовая торговля на тайваньском рынке подходит лучше
• Если средств мало, но хотите участвовать — дробные акции позволяют войти с меньшими затратами
• Если хотите минимальный порог входа и глобальные инвестиции — американский рынок хорош

Понимание того, сколько акций входит в один лот и как рассчитывать цену, поможет вам более разумно ориентироваться на разных рынках.