Сила доллара достигает нового максимума, поскольку вероятность снижения ставки ФРС падает до исторических минимумов

На этой неделе доллар США достиг многомесячных максимумов, в то время как иена торгуется около своих самых слабых уровней за девять месяцев, поскольку участники рынка резко пересмотрели ожидания по поводу ужесточения монетарной политики в следующем месяце. Зеленый банкнот командовал 155.29 иен за доллар в ходе ранних азиатских торгов во вторник, уровня, которого не было с марта, поскольку инвесторы переоценили вероятность снижения ставки ФРС на 25 базисных пунктов в решении по политике в декабре.

Ожидания рынка резко меняются

Перевертывание ожиданий по поводу снижения ставок было поразительным. Фьючерсы на ставки ФРС теперь оценивают вероятность снижения на четверть пункта в середине декабря всего в 43%, что значительно ниже 62%, зафиксированных семь дней назад. Этот драматический скачок отражает растущее доверие среди трейдеров к тому, что Федеральная резервная система может сохранить текущую политику, по крайней мере, временно. Согласно аналитикам ING, «Если ФРС удержит ставки в декабре на текущем уровне, рынки, вероятно, интерпретируют это как тактическую паузу, а не изменение политики», подчеркивая, что предстоящие данные по занятости станут решающими для последующих решений по монетарной политике.

Реакция японских политиков на слабость валюты

Реакция Токио на ухудшение курса иены была быстрой и жесткой. Министр финансов Сацуки Катаяма выразила озабоченность «односторонними, быстрыми движениями» на валютных рынках, предостерегая, что такая волатильность создает экономические риски для Японии. Позже во вторник премьер-министр Санае Такаичи планировал провести встречу с губернатором Банка Японии Казуо Уэдой для обсуждения ситуации с валютой. Такаичи, известная своей поддержкой расширительных фискальных мер, которые обычно способствуют девальвации иены, сталкивается с тонким балансом между поддержкой роста и управлением валютной волатильностью.

Слабость рынка труда влияет на расчеты ФРС

Основой для изменения ожиданий по поводу снижения ставок является устойчивая слабость в секторе занятости США. Представители Федеральной резервной системы в понедельник отметили тревожные признаки, указывая на нерешительность работодателей в расширении штата. Вице-председатель Филлип Джексон охарактеризовал состояние рынка труда как «скромное», указывая на возникающие риски увольнений и замедление найма на фоне развития бизнес-стратегий и внедрения ИИ. Эти трудности на рынке труда усилили неопределенность относительно траектории экономики, напрямую влияя на спекуляции о решении ФРС на декабрьском заседании.

Реакция рынков акций и облигаций

Экономическая неопределенность проявилась на рынках акций США, где все три основных индекса снизились. Доходность казначейских облигаций скорректировалась: двухлетний бенчмарк снизился на 0.2 базисных пункта и составила 3.6039%, в то время как десятилетний бонд вырос на 0.6 базисных пункта до 4.1366%. Эти движения подчеркивают тревогу инвесторов как по поводу краткосрочных перспектив ставок, так и по поводу долгосрочного роста.

Глобальный валютный рынок

Помимо падения иены, на валютных рынках наблюдалась общая тенденция к спросу на доллар. Евро оставался относительно стабильным на уровне $1.1594, а фунт снизился на 0.1% до $1.3149, что стало третьей подряд сессией убытков. Австралийский доллар ослаб до $0.6493, а новозеландский доллар колебался около $0.56535. Этот паттерн указывает на то, что инвесторы предпочитают активы, номинированные в долларах, как безопасное убежище в условиях экономической неопределенности.