Золото сталкивается с давлением, поскольку ФРС намекает на снижение ставок, сохраняя при этом ястребиную позицию

XAU/USD отступает к уровню $4,195 на фоне противоречивых сигналов монетарной политики

Цена на золото изо всех сил пытается удержаться на уровне, торгуясь около $4,195, поскольку трейдеры ориентируются на смешанные сигналы от Федеральной резервной системы. Слабость драгоценного металла отражает растущие опасения, что американский центральный банк примет “ястребиную ставку” на декабрьском заседании — сценарий, который может одновременно снизить долгосрочные заимствовательные издержки и сохранить курс доллара США стабильным.

Ожидания рынка: вероятность снижения ставки резко возрастает

Вероятность снижения на 25 базисных пунктов в декабре выросла до 90%, что значительно выше оценки в 66% по данным CME FedWatch за ноябрь. Этот сдвиг указывает на то, что ФРС готовится к снижению ставок, однако остается важный вопрос: примут ли политики мягкий или жесткий тон в своих декабрьских руководствах?

«Рынок ждет решения ФРС и дополнительных указаний по политике», — говорит Питер Грант, вице-президент и старший стратег по металлам в Zaner Metals. Трейдеры внимательно изучат пресс-конференцию и Обзор экономических прогнозов (dot-plot) на предмет признаков будущих направлений политики. Ястребиный сценарий несмотря на снижение ставок может укрепить доллар США и, следовательно, оказать давление на товар, номинированный в долларах.

Данные по занятости могут изменить картину

Вторник принесет важные показатели занятости в США — средний показатель изменений в занятости ADP за четыре недели и вакансии JOLTS за сентябрь и октябрь. Слабые показатели могут усилить ожидания более глубокого снижения ставок в будущем, что потенциально поддержит золото, снизив альтернативную стоимость удержания бездоходных активов. Более низкие процентные ставки делают доходные инвестиции менее привлекательными, что делает золото более конкурентоспособным для распределения в портфеле.

Геополитическая обстановка создает противоположную поддержку

Рост напряженности между президентом США Дональдом Трампом и украинским президентом Владимиром Зеленским добавляет еще один слой сложности. Усиление геополитической неопределенности обычно повышает спрос на традиционные инструменты-убежища, что может сбалансировать текущие негативные факторы для золота. Эта конкурирующая динамика — слабость монетарной политики против спроса на безопасные активы — скорее всего, определит краткосрочную траекторию золота.