График после аукциона Oracle вырос более чем на 7%! Взрыв RPO на 41% — что это за сигнал?

Американский рынок после среды принес важные новости — Oracle (ORCL.US) опубликовала отчет за четвертый квартал финансового года 2025 (по состоянию на 31 мая), после чего цена акций изменила направление с падения на рост, закрывся после торгов на +7.58%. Какие факторы стоят за этим мощным откатом?

Ключевые финансовые показатели превзошли ожидания

С точки зрения цифр, результаты Oracle в этом квартале действительно впечатляют. Выручка достигла 15,9 млрд долларов, рост по сравнению с прошлым годом составил 11%, превзойдя ожидания аналитиков; скорректированная прибыль на акцию составила 1,70 доллара, что также превысило прогнозы; совет директоров объявил о выплате квартальных дивидендов в размере 0,50 доллара.

По бизнес-сегментам, основные доходы от облачных сервисов и лицензий составили 11,7 млрд долларов, рост на 14% — этот сегмент остается основным источником выручки. Доходы от облачных и локальных лицензий составили 2,01 млрд долларов, рост на 9%. Стоит отметить, что общий доход от облачных решений (IaaS и SaaS) вырос на 27% и достиг 6,7 млрд долларов, что составляет 42% от общей выручки.

Инфраструктура облака — главный драйвер

Однако настоящая новость — доходы от облачной инфраструктуры (IaaS) составили 3 млрд долларов, рост на 52%. Несмотря на то, что этот показатель чуть ниже ожиданий, такой быстрый рост не может не впечатлять.

Генеральный директор и CTO Ларри Эллисон поделился вдохновляющими данными: доходы от мультиоблачных баз данных из Amazon, Google и Azure выросли за третий и четвертый кварталы на 115%. В настоящее время Oracle управляет 23 мультиоблачными дата-центрами, еще 47 будут построены в течение следующих 12 месяцев. Это говорит о том, что стратегия мультиоблачных решений активно реализуется.

Взлет RPO намекает на сильные перспективы

Самым важным показателем этого квартала является рост оставшихся обязательств по контрактам (RPO) на 41% и достигшие 1380 млрд долларов. RPO отражает объем контрактов, подписанных, но еще не признанных в доходах. Такой скачок говорит о том, что у Oracle есть четкая база заказов, которая обеспечит рост выручки в будущем, что повышает уверенность инвесторов.

Прогноз на 2026 финансовый год — выше ожиданий

Еще более интересно — прогнозы Oracle на 2026 год. Генеральный директор Саффра Катц заявила, что поднимает прогноз по выручке на 2026 год до более чем 670 млрд долларов, рост за год превысит 16%. Эта цифра значительно амбициознее предыдущих.

В облачном сегменте ожидается рост общего дохода более чем на 40%, при этом доходы от облачной инфраструктуры (OCI) вырастут более чем на 70%. Самое важное — RPO в 2026 году, по прогнозам, увеличится более чем на 100%.

Ларри Эллисон добавил, что рост доходов от мультиоблачных решений с трехзначными цифрами продолжится и в 2026 году. Доходы от дата-центров Oracle Cloud@Customer выросли на 104% по сравнению с прошлым годом, сейчас запущено 29 центров, а к 2026 году планируется построить еще 30. Общий доход от OCI в четвертом квартале вырос на 62%, и темпы роста продолжают ускоряться.

Значительный рост капитальных затрат — логичный шаг

Интересно, что Oracle активно увеличивает инвестиции в капитал. В 2025 году капитальные расходы превысили 21 млрд долларов, что более чем в три раза превышает показатели 2024 года (менее 7 млрд долларов). Саффра Катц призналась, что в 2026 году капитальные затраты превысят 25 млрд долларов, что связано с большим объемом заказов и необходимостью масштабирования мощностей.

Эти, казалось бы, безумные инвестиции отражают реальность — спрос на инфраструктуру облака превышает предложение. Oracle активно захватывает рынок облачных решений, вкладывая реальные деньги в будущее.

Итог

Ценность этого квартального отчета Oracle в том, что: резкий рост RPO свидетельствует о высокой надежности заказов, стратегия мультиоблачных решений приносит плоды, темпы роста облачного бизнеса ускоряются, а прогнозы на будущее повышены. В условиях ускоренного внедрения ИИ Oracle как поставщик корпоративных баз данных и облачной инфраструктуры продолжает получать выгоду. После рыночной сессии акции демонстрируют сильную динамику, что, возможно, отражает признание рынка перспектив компании.