Фьючерсы
Доступ к сотням фьючерсов
TradFi
Золото
Одна платформа мировых активов
Опционы
Hot
Торги опционами Vanilla в европейском стиле
Единый счет
Увеличьте эффективность вашего капитала
Демо-торговля
Введение в торговлю фьючерсами
Подготовьтесь к торговле фьючерсами
Фьючерсные события
Получайте награды в событиях
Демо-торговля
Используйте виртуальные средства для торговли без риска
Запуск
CandyDrop
Собирайте конфеты, чтобы заработать аирдропы
Launchpool
Быстрый стейкинг, заработайте потенциальные новые токены
HODLer Airdrop
Удерживайте GT и получайте огромные аирдропы бесплатно
Launchpad
Будьте готовы к следующему крупному токен-проекту
Alpha Points
Торгуйте и получайте аирдропы
Фьючерсные баллы
Зарабатывайте баллы и получайте награды аирдропа
Инвестиции
Simple Earn
Зарабатывайте проценты с помощью неиспользуемых токенов
Автоинвест.
Автоинвестиции на регулярной основе.
Бивалютные инвестиции
Доход от волатильности рынка
Мягкий стейкинг
Получайте вознаграждения с помощью гибкого стейкинга
Криптозаймы
0 Fees
Заложите одну криптовалюту, чтобы занять другую
Центр кредитования
Единый центр кредитования
Еще
- Модели и более широкая ситуация в Министерстве финансов:
Рост компаний, копирующих стратегии, продолжается, поскольку более 191 публичная компания держит Bitcoin в своих казначейских резервах, согласно данным Bitcoin Treasuries.
Многие из этих публичных компаний следуют стратегии покупки акций и облигаций, которую применяет компания Strategies, но такие майнинговые компании, как Marathon Digital (MARA), сочетают производство и удержание акций. Другие компании, такие как Metaplanet, привлекают внимание как инструмент хеджирования против инфляции.
Как и компания Strategies, цены акций этих компаний снизились на 50-80% от своих максимумов 2025 года, а премии к чистой стоимости активов сокращаются на фоне снижения эффективности Bitcoin по сравнению с ожиданиями. См. пример на графике ниже.
Цены акций компаний MARA, Metaplanet и Twenty One Capital
Отчет CryptoQuant указывает, что казначейские компании Bitcoin, привлекающие капитал через PIPEs, пережили значительные падения стоимости акций, поскольку цены на акции часто приближаются к уровням их выпуска через PIPEs.
Аналитик пришел к выводу, что единственным возможным стимулом для предотвращения дальнейших падений этих акций является постоянное повышение цены Bitcoin. Без этого многие из них, скорее всего, продолжат снижаться к ценам на рынке частных акций или ниже.
Индикатор премии по чистой стоимости активов (NAV) измеряет рыночную оценку компании по сравнению с чистой стоимостью её владений биткоином и другими активами за исключением обязательств. Текущая премия по чистой стоимости активов составляет -18.12% (0.82x), что означает, что рынок оценивает компанию MSTR в 82% от стоимости её владений биткоином на акцию (за исключением стоимости других бизнесов).
Это указывает на то, что инвесторы в настоящее время не готовы платить премию за экспозицию компании Strategy к биткоину с использованием заемных средств, поскольку опасения по поводу смягчения монетарной политики, роста стоимости долга и бокового движения биткоина влияют на настроение — что затрудняет для MSTR привлечение капитала по низкой стоимости для дальнейшего накопления биткоинов без давления на акционеров.
Тем не менее, в периоды сильного роста рынков эта премия часто колебалась от 1.5x до 2.5x, что позволяло компании Strategy привлекать капитал по низкой стоимости и увеличивать цену биткоина за акцию.