Геополитическая напряженность и ограничения поставок толкают цены на сырую нефть вверх

Ралли на рынке обусловлено множественными внешними факторами

Цены на нефть закрыли понедельник значительно выше, при этом февральский WTI вырос на 2,36%, а фьючерсы на бензин — на 1,19%. Рост отражает сочетание давления со стороны предложения и оптимизации спроса, которые продолжают формировать динамику цен на мировых энергетических рынках.

Нарушения в сфере поставок сокращают рынок

Наиболее заметное давление на нефть оказывает рост ограничений поставок. Постоянная кампания Украины по нанесению ударов по российской инфраструктуре значительно снизила экспортные возможности Москвы — за четыре месяца было зафиксировано не менее 28 целей для дронов и ракет на российских НПЗ, а морские пути Балтийского моря неоднократно подвергались атакам на нефтяные танкеры. Эти нарушения, усугубленные новыми санкциями США и ЕС против российской нефтяной инфраструктуры и перевозчиков, существенно сокращают объемы нефти, которые Россия может поставлять на мировой рынок.

Данные по запасам подтверждают ограниченность: запасы нефти на танкерах выросли на 15% за неделю и достигли 129,33 миллиона баррелей к неделе, завершившейся 26 декабря, что свидетельствует о нехватке свободных мощностей для перемещенных баррелей.

Модерация добычи ОПЕК и балансировка предложения

Само ОПЕК способствует росту цен. Картерель снизил добычу в ноябре на 10 000 б/с до 29,09 миллиона б/с, при этом остается приверженным паузе в увеличении добычи до первого квартала 2026 года. Такой взвешенный подход отражает стратегическую переоценку: ранее ОПЕК объявил о повышении добычи в декабре на 137 000 б/с, а затем — о заморозке добычи в первом квартале 2026 года. Организация все еще должна восстановить 1,2 миллиона б/с из сокращений в 2,2 миллиона б/с, начатых в начале 2024 года.

Китайский спрос как противовес

Со стороны спроса, импорт нефти Китаем создает поддержку. Данные Kpler показывают, что поставки из Китая достигнут рекордных 12,2 миллиона баррелей в день в этом месяце — рост на 10% по сравнению с предыдущим месяцем, поскольку Пекин восстанавливает стратегические запасы. Этот рост отражает приверженность правительства поддержанию экономического импульса до 2026 года, что является важным противовесом избыточным условиям в других регионах.

Геополитические события добавляют давления

Дополнительные факторы поддержки включают операции США по борьбе с терроризмом в Нигерии, члене ОПЕК, и продолжающуюся блокаду санкционированных венесуэльских нефтяных танкеров. Береговая охрана заставила судно Bella 1 отказаться от подхода на прошлой неделе, сохраняя стратегию морского сдерживания администрации.

Обзор запасов и производства

EIA отложила публикацию еженедельного отчета о запасах из-за праздничных дней. Предыдущие данные от 12 декабря показали, что запасы нефти в США на 4,0% ниже пятилетней сезонной средней, бензина — на 0,4% ниже средней, а запасы дистиллятов снизились на 5,7%. Производство в США за неделю, завершившуюся 12 декабря, снизилось до 13,843 миллиона б/с, оставаясь близко к рекордным уровням. Активное число нефтяных буровых установок немного выросло до 409 единиц, восстановившись после минимума за 4,25 года в 406 на предыдущей неделе.

Международное энергетическое агентство в октябре прогнозировало глобальный избыток нефти в 4,0 миллиона б/с в 2026 году, что продолжает оказывать давление на настроения рынка, однако краткосрочные ограничения предложения и устойчивый спрос в Китае создают конструктивную основу для оценки стоимости нефти.