Возможен ли годовой ралли? Поиск возможностей в ETF с низким P/E и импульсом

Последние недели декабря традиционно сигнализируют о периоде бычьего настроения — так называемом Ралли Санта-Клауса. Однако по мере приближения к 2026 году появляется более сложная картина. Макроэкономические препятствия, начиная с стойкой инфляции и заканчивая переоцененными секторами с высоким ростом, оставляют многих инвесторов в неопределенности: стоит ли принимать сезонный оптимизм или проявлять осторожность.

Макрофон: Почему стоит опасаться

Инфляция остается высокой

Федеральная резервная система продолжает борьбу с устойчивыми ценовыми давлениями, при этом показатели инфляции остаются на высоком уровне. Индекс потребительских цен составил 2,7% в годовом выражении, а предпочтительный показатель ФРС — индекс цен на личное потребление — за сентябрь зафиксировал 2,8%. Эти цифры превышают целевой уровень ФРС в 2%, что говорит о маловероятности резких снижений ставок в 2026 году. Такие ожидания могут снизить энтузиазм по поводу традиционного участия в акциях в праздничный сезон.

Оценки технологического сектора под пристальным вниманием

Ралли в области искусственного интеллекта вызвало обоснованные опасения по поводу переоценки мультипликаторов P/E в технологическом секторе. Крупные финансовые институты, такие как Goldman Sachs и Morgan Stanley, предупредили о возможных коррекциях рынка на 10-20% в течение следующих 12-24 месяцев. В то время как генеральный директор Goldman Sachs Дэвид Соломон признал вероятность откатов по акциям, остается главный вопрос: превратятся ли капитальные расходы, связанные с AI, в устойчивый рост прибыли?

Но есть и светлые стороны

Несмотря на макроэкономические опасения, последние экономические данные свидетельствуют о наличии зон устойчивости. Настроения потребителей улучшились в декабре, достигнув 52,9 по данным опросов Университета Мичигана. Сделки с недвижимостью, хотя и движутся к 30-летнему минимуму для 2025 года, показывают рост третий месяц подряд. Эти позитивные показатели позволяют предположить, что выборочные стратегии, основанные на импульсе, могут захватить краткосрочную силу.

Инвестирование на основе импульса: стратегический ход в условиях неопределенности

Стратегии, основанные на импульсе, ориентированы на получение прибыли за счет ценных бумаг, демонстрирующих относительную силу и положительные ценовые тренды. Такой подход привлекателен для инвесторов, ищущих высокие доходы за короткие сроки. Учитывая текущую волатильность рынка и опасения по поводу оценки, использование инструментов с разумными мультипликаторами P/E — особенно тех, что ниже или около эталона SPY примерно 29,0X — представляет собой привлекательный тактический вариант.

Четыре ETF с низким P/E и импульсом, за которыми стоит следить

Invesco S&P MidCap Value with Momentum ETF (XMVM)

• Мультипликатор P/E: 10.73X
• За месяц: +10.8%
• Структура комиссий: 39 базисных пунктов

Этот фонд ориентирован на акции среднекапитализированных компаний из индекса Russell Midcap, демонстрирующие сильный импульс и ценностные характеристики. Низкий P/E делает его привлекательным для инвесторов, ориентированных на ценность и импульс.

Invesco S&P SmallCap Value with Momentum ETF (XSVM)

• Мультипликатор P/E: 10.92X
• За месяц: +10.6%
• Структура комиссий: 37 базисных пунктов

Основываясь на индексе Russell 2000, этот ETF выбирает акции меньшей капитализации с привлекательными профилями ценности и импульса, предлагая широкий доступ к малому капиталу по экономичной оценке.

Invesco Dorsey Wright Basic Materials Momentum ETF (PYZ)

• Мультипликатор P/E: 25.53X
• За месяц: +11.2%
• Структура комиссий: 60 базисных пунктов

Этот фонд использует технические индикаторы силы в секторе базовых материалов, выбирая не менее 30 компаний из примерно 3000 американских акций, демонстрирующих относительную силу.

Cambria Value & Momentum ETF (VAMO)

• Мультипликатор P/E: 13.92X
• За месяц: +7.1%
• Структура комиссий: 65 базисных пунктов

Фонд инвестирует в 100 отечественных акций с рыночной капитализацией свыше $200 миллионов, сочетая дисциплины ценности и импульса для балансировки сохранения капитала и потенциала роста.

Итог

Несмотря на макроэкономическую неопределенность, оправдано использование тактических стратегий с привлекательными мультипликаторами P/E. В конце года инвесторам не обязательно выбирать между убежденностью и осторожностью — стратегическая позиция в инструментах с низким мультипликатором и импульсом предлагает компромисс, учитывающий как риски, так и возможности.