Почему стратегия квантовых технологий IBM превосходит Rigetti для инвесторов, заботящихся о рисках

Противоречие квантовых вычислений

Rigetti Computing привлекла внимание благодаря впечатляющим техническим достижениям в 2025 году. Компания продемонстрировала крупнейшую в отрасли многопиковую квантовую систему, выпустила чиплет с более чем 100 квбитами с точностью 99,5%, а также получила заказы на оборудование на сумму 5,7 миллиона долларов и контракт на 5,8 миллиона долларов с Исследовательской лабораторией ВВС США. К 2026 году планируется система с более чем 150 квбитами и точностью 99,7%, а к 2027 году — более 1 000 квбитов.

Однако за этими достижениями скрывается тревожная реальность: квантовые вычисления остаются чрезвычайно подверженными ошибкам при таких уровнях точности. Аналитики отрасли не рекомендуют внедрять дополнительные методы коррекции ошибок, пока оборудование не достигнет 99,9% точности — порога, которого Rigetti пока не достигла. Сверхпроводящие квбиты компании работают в 10 000 раз быстрее, чем у конкурента IonQ, но скорость без надежности создает фундаментальную проблему соотношения риска и вознаграждения.

Более того, Rigetti столкнулась с неудачей, когда не была выбрана среди 11 начальных компаний, участвующих в инициативе Quantum Benchmarking Agency Министерства обороны США — программы, предназначенной для определения, какие фирмы смогут построить отказоустойчивые квантовые системы в течение десятилетия.

Проблема расхода наличных средств

Что делает Rigetti особенно рискованной, — это не только технологический разрыв. Компания зарабатывает минимальный доход при значительном темпе расходования наличных средств. Это создает уязвимое положение: оборудование остается слишком подверженным ошибкам для коммерческого применения, а срок достижения коммерчески жизнеспособных систем продолжает сокращаться.

Преимущество Rigetti в сверхпроводящих квбитах обеспечивает скорость, но не стабильность. В квантовых вычислениях скорость без отказоустойчивости — это функция без функции.

Двойная атака IBM на квантовые технологии

IBM представляет собой принципиально иной профиль риска. Когда-то это была устаревшая компания по производству оборудования, но теперь IBM систематически трансформировалась в игрока, ориентированного на квантовые технологии. Она отказалась от низкомаржинальных ИТ-инфраструктурных услуг (продажа Kyndryl в 2021) и не рассматривает квант как побочный проект — в отличие от диверсифицированных технологических гигантов, таких как Alphabet или Microsoft.

Прорывной подход IBM включает две параллельные архитектуры чипов:

Nighthawk (Практический путь): Этот 120-квбитный чип ориентирован на качество, а не на масштаб. IBM переработала свою топологию соединений специально для улучшения межквбитной связи, нацеливаясь на квантовое преимущество — способность решать реальные задачи быстрее, чем классические суперкомпьютеры. В настоящее время Nighthawk способен обрабатывать задачи, требующие до 5 000 двухквбитных вентилей, что превышает возможности классических суперкомпьютеров. Планируется довести число вентилей до 10 000 к 2027 году. IBM планирует интегрировать Nighthawk с IBM Cloud для проведения передовых симуляций в ближайшем будущем.

Loon (Долгосрочное видение): Этот экспериментальный чип сбрасывает квбиты в середине вычислений без прерывания операций — важная возможность для создания квантовых систем без ошибок. IBM видит Loon как ядро Starling — первого в мире крупномасштабного квантового компьютера с исправлением ошибок, который планируется запустить к 2029 году.

Преимущество программного обеспечения

IBM также признала то, что Nvidia доказала с CUDA: программные платформы создают устойчивые конкурентные преимущества. IBM разработала Qiskit — платформу для квантовых исследований с открытым исходным кодом, оптимизированную для оборудования IBM. В отличие от Nvidia, чья CUDA является проприетарной, Qiskit остается открытым (, однако его интеграция с системами IBM создает эффекты привязки, которые укрепляют долгосрочные позиции IBM на рынке.

Реальность денежного потока

Основной бизнес IBM продолжает приносить стабильный доход и значительный операционный денежный поток. Эта финансовая устойчивость позволяет IBM финансировать масштабные исследования в области квантовых технологий без угрозы для существования — в отличие от темпа расходов Rigetti.

Для инвесторов, оценивающих сектор квантовых вычислений, IBM предлагает проверенную финансовую стабильность, поддерживающую его квантовые амбиции, в то время как спекулятивные технологии Rigetti сталкиваются с возрастающим давлением по достижению коммерциализации, прежде чем ограниченность капитала вынудит принять трудные решения. Анализ соотношения риска и вознаграждения явно склоняется в пользу компании с более лучшей траекторией развития технологий и финансовой устойчивостью.