Моментум Copper способствует росту акций Freeport на 35%

Freeport-McMoRan Inc. (FCX) недавно показала впечатляющие результаты, акции выросли на 35,3% за последние три месяца — показатель, значительно превосходящий рост отрасли горнодобывающей промышленности без цветных металлов в 25,9% и более чем в 4,7 раза превышающий рост широкого индекса S&P 500 за тот же период.

Что стоит за ралли?

Основным катализатором роста Freeport является исключительная ситуация на рынке меди. Будучи производителем, ориентированным на медь, компания воспользовалась рекордно высокими ценами на металл, поддерживаемыми ограничением глобальных поставок и постоянными логистическими проблемами. За предыдущий квартал Freeport зафиксировала увеличение скорректированных реализованных цен (ARP) на медь на 38 центов по сравнению с прошлым годом — значительное расширение, отражающее силу металла.

Поддержку длительному росту меди оказывают несколько структурных факторов спроса. Электрификация технологического сектора и переход на чистую энергию продолжают стимулировать потребление в различных отраслях. Внедрение электромобилей выделяется как важный драйвер роста, поскольку электромобили требуют значительно больше меди, чем традиционные автомобили. Freeport признает эту возможность и прогнозирует сильный краткосрочный импульс, ожидая быстрого расширения рынка электромобилей в ближайшее десятилетие.

Экономическая динамика Китая дополнительно укрепляет перспективы меди. Рост внедрения электромобилей и инфраструктуры возобновляемых источников энергии вторая по величине экономика мира обеспечивает дополнительную поддержку спроса.

Операционный прогресс на Грасберге

Индонезийская шахта Грасберг компании Freeport — временно ограниченная операционными проблемами — сейчас возвращается к полной мощности. Компания реализует планы по возобновлению работы и увеличению подземного производства, а также улучшению показателей измельчения.

Новый зеленый металлургический завод в Восточной Яве достиг значительной стадии завершения в 2024 году. Полное введение в эксплуатацию планируется на конец 2025 года. Кроме того, Freeport продвигается в разработке месторождения руды Kucing Liar в районе Грасберг, с целью начать добычу к 2030 году.

Эти инвестиции в инфраструктуру позволяют компании получать дополнительную выгоду от повышения цен на медь и одновременно решать проблемы цепочек поставок, которые способствовали росту цен.

Инвестиционная позиция и сравнительный прогноз

На данный момент Freeport занимает рейтинг Zacks #3 (Hold). Однако инвесторы, отслеживающие аналогичные горнодобывающие компании, могут рассмотреть другие рейтинги: Kinross Gold Corporation (KGC) имеет рейтинг Zacks #1 (Strong Buy) с консенсусной оценкой прибыли в $1.67 на акцию — ростом на 145,59% по сравнению с прошлым годом — и за последний год показала доходность 223,9%. Fortuna Mining Corp. (FSM) занимает рейтинг #2 (Buy) с прогнозируемой прибылью в 76 центов на акцию, что отражает рост на 65,22% и годовую прирост стоимости акций в 145,6%. Equinox Gold Corp. (EQX) также имеет рейтинг #2 с оценкой прибыли в 54 цента, что предполагает рост на 170% по сравнению с прошлым годом и средний показатель удивления по прибыли в 87%.

Итог

Рост Freeport на 35% за три месяца отражает сочетание структурного роста спроса на медь, операционного восстановления ключевых активов и благоприятных условий на рынке поставок. Несмотря на нейтральный рейтинг, компания благодаря своему участию в теме электрификации и стратегическому расширению мощностей находится в выгодной позиции для навигации по меняющемуся рынку сырья.