Краткосрочная прибыль часто скрывает более глубокие проблемы. Вы быстро зарабатываете деньги, это точно — но настоящие проблемы возникают позже. Самая сложная часть происходит в течение более длительных рыночных циклов, когда одно и то же рискованное поведение продолжает окупаться из года в год. Посмотрите, что произошло в секторе недвижимости Китая с 1990 по 2020 год. Чрезмерное кредитное плечо и спекуляции постоянно вознаграждались, поэтому участники продолжали увеличивать ставки. Все, кто брал безумные риски, становились богаче в моменте. Но именно так формируются пузыри — когда рынок продолжает подтверждать плохое поведение вместо того, чтобы наказывать его, вы сталкиваетесь с серьезными проблемами. Система учит людей продолжать давить сильнее, пока что-то не сломается.