Когда-то по всему миру существовало довольно простое понимание: если вы прямо бросаете вызов американским интересам или представляете серьезную угрозу, у США есть как возможность, так и воля ответить решительно. Эта сдерживающая сила была реальной и формировала международное поведение.

Но эта история изменилась. За последние пару десятилетий доверие к этому обязательству, кажется, ослабло — будь то из-за смены геополитических приоритетов, внутренних политических ограничений или просто из-за сложности современных конфликтов. Противники проверяли границы так, как раньше могли не делать.

Что интересно с точки зрения глобальной стабильности, так это то, что мы наблюдаем переоценку. Когда крупные державы подтверждают свою способность и готовность защищать свои интересы, это не обязательно ведет к большему количеству конфликтов — иногда это даже проясняет правила игры. Четкие рамки сдерживания могут снизить риск ошибок и волатильности, что важно не только для геополитики, но и для рынков и экономического доверия.

Это напоминает, почему понимание динамики власти является ключевым для прогнозирования долгосрочного поведения рынков.