Различия в политике ФРС оказывают давление на евро; EUR/USD опускается ниже 1.1750

Обзор рынка

Пара EUR/USD опустилась примерно до 1.1745 в ходе ранней азиатской торговой сессии в среду, что отражает возобновившийся спрос на доллар США после публикации протоколов заседания Федеральной резервной системы за декабрь. Снижение свидетельствует о том, насколько чувствительны валютные рынки к сигналам центральных банков, при этом трейдеры корректируют позиции в преддверии праздничного периода, когда ликвидность обычно сокращается.

Смешанные сигналы ФРС по траектории ставок

Заседание FOMC 9-10 декабря завершилось снижением ставки на 25 базисных пунктов, доведя ставку федеральных фондов до 3.50%-3.75%. Однако в протоколах было выявлено внутреннее разногласие среди политиков относительно дальнейшего курса. В то время как большинство участников признали, что дальнейшее снижение ставок может оказаться необходимым, если инфляция продолжит снижение, согласованности по срокам и масштабу пока достичь не удалось.

Губернатор Стивен Мирана выступил за более значительное снижение на 50 базисных пунктов, в то время как президент Чикагского отделения ФРС Остин Гулсби и представитель Канзас-Сити Джефф Шмид выступили за приостановку снижения ставок. Это разделение создало неопределенность на рынках, поскольку трейдеры затрудняются предсказать следующий шаг ФРС. Согласно данным CME FedWatch, рынки фьючерсов сейчас оценивают вероятность снижения ставки в январе всего в 15% — заметный сдвиг, отражающий скептицизм относительно немедленных мер политики.

Техническое преимущество доллара

Небольшое укрепление доллара отражает скорее неопределенность в политике, чем жесткую позицию. Как отмечают старшие аналитики по валютам, отсутствие ясных ориентиров от монетарных властей оставляет трейдерам ограниченные стимулы для действий. «У нас нет четкого направления в политике ФРС, и это отражается на долларе и валютных курсах», — отмечают участники рынка, отслеживающие внутридневную волатильность.

Умеренный подход ЕЦБ поддерживает евро

С другой стороны, политики Европейского центрального банка сигнализируют о стабильности. Президент Кристин Лагард подчеркнула, что решения по ставкам будут зависеть от данных и конкретных заседаний, без предоставления дальнейших ориентиров из-за текущей экономической неопределенности. Предыдущая пауза в повышении ставок и предполагаемая длительная стабильность указывают на возможную структурную поддержку снизу для евро.

Денежные рынки в настоящее время оценивают вероятность снижения ставки ЕЦБ в феврале 2026 года менее 10%, что свидетельствует о стабильности цен на ожиданиях по европейской политике.

Торговые соображения

На следующей неделе ожидается отчет по первичным заявкам на пособие по безработице в США — важный экономический показатель, который может повлиять на позиционирование доллара. В условиях низких объемов торгов, ожидаемых в период новогодних праздников, трейдерам EUR/USD следует подготовиться к повышенной волатильности на небольших объемах — характеристике, часто наблюдаемой на тонких рынках, аналогично тому, как другие валютные пары, такие как NZD/USD, демонстрируют выраженные колебания в праздничные периоды.

Техническое пробитие уровня 1.1750 может свидетельствовать о дальнейшем консолидировании, хотя исход во многом зависит от того, подтвердят ли макроэкономические данные или опровергнут разнородные заявления руководителей ФРС о снижении ставок.