Полный анализ способов выплаты дивидендов: понимание ключевых различий между акциями-дивидендами и денежными дивидендами

После завершения погашения долга и компенсации убытков компании, зарегистрированные на листинге компании, как правило, возвращают излишки акционерам в виде дивидендов. Однако существует не только один способ выплаты дивидендов, и инвесторам необходимо понимать различия между двумя основными методами, чтобы лучше планировать свои инвестиционные стратегии.

Два основных пути распределения дивидендов: передача акций против передачи наличных

Когда компания решает распределить прибыль между акционерами, она в целом делится на два направления.

Первая — распределение дивидендов по акциям, что обычно известно как «раздача акций». Компания бесплатно распределяет новые акции напрямую акционерам, и эти акции автоматически помещаются на акционерные счета инвесторов, что приводит к увеличению числа акций. Например, если изначально у вас было 1 000 акций, а компания решила раздавать одну акцию на каждые 10 акций, вы получите дополнительные 100 акций, и ваш счет станет 1 100 акциями.

Вторая — выплата дивидендов наличными, то есть «дивиденды». Компания переводит наличные наличные напрямую на счёт инвестора, и инвестор свободен выбирать, продолжать инвестировать или снимать наличные. В том же случае с владением 1000 акциями, если вы платите дивиденд в размере 2 юаней за акцию, вы получите 2000 юаней наличными (до налогообложения).

Почему компания выбирает тот или иной путь? Это зависит от финансового состояния компании. Порог распределения денежных дивидендов высок, и компания должна иметь достаточные профицит и резервы, иначе это нанесёт ущерб ликвидности. Дивиденды по акциям, напротив, должны лишь соответствовать условиям распределения, а денежное давление относительно невелико.

Формула расчёта дивидендов и практическая эксплуатация

Больше всего инвесторов волнует: сколько они могут получить? В данный момент вам нужно освоить формулу расчёта дивидендов.

Расчёт дивидендов по акциям

Формула расчёта относительно проста:Количество акций, принадлежащих инвесторам ÷ коэффициент распределения = Количество новых акций

Конкретный случай: предположим, что у вас 1 000 акций, и компания объявляет, что вам будет выделена 1 акция на каждые 10 акций.

• Расчёт: 1000 ÷ 10 = 100 акций
• Результат: Запасы счёта увеличились с 1000 до 1100 акций

Расчёт денежных дивидендов

Формула такова:Количество акций, принадлежащих инвесторам × Сумма дивидендов на акцию = Денежные средства, подлежащие выплате

Конкретный случай: если у вас 1 000 акций, компания будет платить 5,2 юаня за акцию.

• Расчёт: 1000 × 5,2 = 5200 юаней
• Налоговый вычет: если ставка налога составляет 5%, фактическая сумма полученной = 5200 × 0,95 = 4940 юаней.

Обратите внимание, что денежные дивиденды облагаются индивидуальным налогом, а ставка налога связана с продолжительностью владения акциями, и чем дольше это время, тем ниже ставка налога.

Гибридная дивидендная схема

Некоторые компании используют оба метода. Например, если на каждые 10 акций распределяется 1 акция + дивиденд в 4 юаня, инвесторы смогут одновременно получать доходность как акций, так и наличные.

Применение формулы расчёта дивидендов без дивидендов

После выплаты дивиденда цена акции будет без дивиденда или без дивиденда. Понимание применения формул расчёта дивидендов здесь крайне важно.

Расчет цены без дивидендов в случае чисто наличных дивидендов:

Формула:Цена без дивидендов = цена закрытия на дату регистрации акции − наличные дивиденд на акцию

Пример: если цена закрытия даты регистрации акций компании A составляет $66, а дивиденд на акцию — $10, то цена экс-дивидендов на следующий день = 66 − 10 = $56

Расчёт цены экс-прав в случае чистых дивидендов по акциям:

Формула:Ex-Rights Price = Цена закрытия ÷ на дату регистрации акций (1 + ставка распределения)

Пример: если цена закрытия даты регистрации акций компании A составляет 66 юаней, и на каждые 10 акций выделяется 1 акция (ставка распределения 0,1), то цена экс-прав на следующий день = 66 ÷ 1,1 = 60 юаней

Расчет цены без дивидендов для смешанных дивидендов:

Формула:Цена без дивидендов = (Цена закрытия на дату регистрации акции − Денежный дивиденд на акцию) ÷ (1 + ставка распределения)

Пример: если цена закрытия даты регистрации акций компании A составляет 66 юаней, дивиденд — 1 юань, а распределение акций — 0,1, то цена экс-дивидендов на следующий день = (66 − 0,1) ÷ 1,1 ≈ 59,9 юаня

Эта формула расчёта дивидендов помогает инвесторам прогнозировать теоретическую цену акции после выплаты дивидендов, хотя фактическая тенденция также зависит от настроения рынка.

Когда выплачиваются дивиденды? Анализ всего процесса

Выплаты дивидендов не осуществляются сразу, а по чёткому графику.

Большинство компаний используют годовую систему дивидендов, а некоторые — полугодовую или ежеквартальную систему. Тайваньские акции в основном ежегодные, тогда как американские обычно выплачивают дивиденды ежеквартально. Время выплаты дивидендов обычно наступает после публикации финансового отчёта, когда компания впервые получает согласие на собрании акционеров и затем раскрывает план выплаты дивидендов в финансовом отчёте.

Весь процесс выплаты дивидендов состоит из четырёх ключевых дат:

День объявления: Компания официально объявила план выплаты дивидендов и детали плана

Дата регистрации акций: Подсчитайте список акционеров, имеющих право на дивиденды, и акционеры, владеющие акциями до этой даты (включая день), могут участвовать в текущем распределении дивидендов

Дата без дивидендов: Обычно один торговый день после даты регистрации. Инвесторы, покупающие акции в этот день, не могут получать текущие дивиденды, но инвесторы, уже владеющие акциями, могут получить дивиденды даже при продаже в этот день

День распределения: дата, когда компания официально переводит акции или денежные средства на счёт акционера

Дивиденды по акциям против наличных дивидендов: дилемма выбора инвестора

Оба способа выплаты дивидендов имеют свои плюсы и недостатки, и не существует абсолютного «лучшего выбора».

Преимущество денежных дивидендов — гибкость。 После получения наличных инвесторы могут свободно решать направление инвестиций без ограничений акций оригинальной компании. Кроме того, распределение денежных средств не увеличит акционерный капитал компании и не ослабит соотношение капитала инвестора.

Однако денежные дивиденды имеют и недостатки: во-первых, им необходимо платить налоги, а во-вторых, если денежный поток компании уже ограничен, чрезмерное распределение денежных средств может навредить её деятельности или даже вызвать кризис ликвидности.

Дивиденды по акциям более выгодны для долгосрочных инвесторов。 Если компания продолжает расти, прибыль от роста акций часто значительно превышает сам дивиденды. Кроме того, инвесторы могут продолжать получать выгоду от роста цены акций, вызванного ростом компании, и достичь «эффекта сложных процентов».

В краткосрочной перспективе денежные дивиденды — это выбор между «безопасными в кармане»; В долгосрочной перспективе дивиденды по акциям подходят инвесторам, верящим в будущее компании.

Почему цена акций упала после дивидендов? Секрет заполнения и прав на публикацию

Многие инвесторы сбивают с толку из-за одного явления: цена акций значительно падает после выплаты дивидендов. Логика этого на самом деле очень проста.

Распределение денежных средств напрямую уменьшит чистые активы компании, а когда уставный капитал останется без изменений, соответствующая стоимость на акцию уменьшится, а цена акций снижается, что считается «без дивидендов».

Распределение акций увеличит общий уставный капитал компании, но общая рыночная стоимость компании остаётся неизменной, поэтому стоимость на акцию разбавляется, а цена акции также снижается, что считается «ex-rights».

Цена акции будет иметь технический «дефект» после вычисления дивидендов. Для поддержания непрерывности графика тренда можно выполнить обработку «компаундирования»:

• Бывшее восстановление: Скорректируйте цену до дивиденда до текущего уровня, и линия K будет переведена вниз
• Позднее восстановление: Скорректируйте цену после дивиденда до предыдущего уровня, и линия K будет переведена вверх

Падение цен акций после выплаты дивидендов не означает, что инвесторы теряют деньги. Ключевой фактор заключается в последующей тенденции. Если цена акций поднимется до уровня до дивидендов, который называется «заполнением права» или «заполнением процентов», богатство инвестора увеличится; Противоположность — «дисконт» или «дисконт», и акции продолжают падать.

Как проверить информацию о дивидендах

Инвесторам необходимо проявить инициативу и понять схему выплаты дивидендов через следующие каналы.

Официальный сайт компанииявляется самым прямым источником. Публичные компании будут публиковать объявления о дивидендах, а некоторые также подведут итоги исторических дивидендов для проверки.

Официальный сайт фондовой биржиТакже доступен инструмент поиска. Возьмём Тайвань в качестве примера, зона объявлений о рынке Тайваньской фондовой биржи предоставляет таблицу предварительного просмотра и таблицу результатов расчета экс-дивидендов, а инвесторы могут запросить полную информацию о выплате дивидендов каждой компании с момента Республики Китай 92.

Освоение времени выплаты дивидендов, формулы расчёта дивидендов и метода выплаты поможет инвесторам более рационально оценивать доходность инвестиций и принимать решения, более соответствующие их стратегиям.