Ожидания инфляции и криптоактивы: взгляд на возможности биткоина и приватных монет с макроэкономической политики

【Bitpush】Изменения макроэкономической ситуации переформатируют логику распределения активов. Согласно последнему анализу опытных инвесторов отрасли, правительство США перед промежуточными выборами 2026 года и президентскими выборами 2028 года стоит перед непростой экономической задачей — необходимо одновременно повышать номинальный ВВП для демонстрации экономической активности и снижать стоимость жизни (в частности цены на бензин) для умиротворения избирателей. Чтобы достичь этой кажущейся противоречивой цели, правительство может прибегнуть к международно-политическим инструментам для увеличения предложения нефти и снижения цен на нефть, одновременно сотрудничая с Федеральной резервной системой в реализации масштабного дефицитного расходования и расширения кредита.

Простоговоря, это означает, что печатный станок может работать на полную мощность. Когда избыточная ликвидность в долларах США хлынет на рынок, инвесторы должны будут найти активы для защиты от девальвации фиатной валюты. Как представители твёрдых активов, биткоин и основные криптовалюты могут стать главными получателями прибыли — это классическая история о ликвидности.

Но у истории есть второй слой. Внутри крипто-активов также появляются структурные возможности. Трек конфиденциальности недавно привлёк внимание институциональных инвесторов. Некоторые известные семейные офисы уже в третьем квартале 2025 года накопили значительные позиции в активах направления приватности по чрезвычайно привлекательным ценам, явно заявив, что это позиционирование направлено на противодействие будущему переизбытку ликвидности. Их логика такова: в условиях крупномасштабного расширения фиатного кредита правильно выбранные приватные монеты потенциально могут превзойти биткоин и Ethereum.

Какова конкретная инвестиционная стратегия? Эти институты продают часть биткоина для финансирования позиций в приватности, одновременно избавляясь от части позиций Ethereum для увеличения экспозиции в направлении DeFi. Риск очень высок, но если макроэкономический прогноз верен, потенциал избыточной доходности также значительный. В настоящее время эти опытные инвесторы вошли в 2026 год практически с максимальной рисковой экспозицией, с минимальным количеством стейблкоинов в долларах США в портфеле и большинством фишек в активах с историей роста.

Такой способ распределения отражает консенсус — в эпохе переизбытка ликвидности правильный выбор сегмента может приносить более высокую доходность, чем просто держание биткоина. Смогут ли темы приватности и DeFi действительно стать главными носителями следующей волны ликвидности, зависит от того, будут ли макроэкономические события развиваться в соответствии с прогнозами.