Обзор инвестиций в сырьевые товары: полный гид от знакомства до стратегии

Что такое сырьевые товары и почему они заслуживают внимания

Сырьевые товары (Commodities) наряду с акциями и облигациями образуют три основных столпа глобального распределения активов. Это товары, поступившие в обращение, но не достигшие розничного этапа, обладающие товарными свойствами, широко применяемые в производстве и потреблении в виде крупных массовых материалов.

В отличие от обычных товаров, отличительной чертой сырьевых является одно слово “крупный”: огромное предложение, устойчивый спрос, огромные объёмы обращения, достаточные запасы, поэтому большинство находятся в верхнем конце производственной цепочки. Именно эти свойства наделили их острой функцией экономического барометра — когда пульс глобальной экономики меняется, цены сырьевых товаров часто первыми на это реагируют.

Полный обзор: шесть основных категорий сырьевых товаров

Экосистема сырьевых товаров включает шесть основных категорий, каждая с уникальными характеристиками и инвестиционной логикой:

Энергетический блок: нефть правит, остальные следуют

Энергетический блок включает сырую нефть, бензин, мазут, природный газ, электроэнергию и другие виды. Сырая нефть, безусловно, является жемчужиной в короне с огромными объёмами предложения и спроса и несравненной ликвидностью. Применение нефти распространяется по всей цепочке — от одежды до жилья и транспорта: пластик используется в пищевой упаковке, ПТА производит одежду, ПВХ укладывают полы и трубы, бензин приводит в движение каждую поездку. Именно поэтому нефть по праву считается королём в области сырьевых товаров.

Промышленные металлы: пульс строительства

Медь, алюминий, свинец, цинк, железная руда и другие промышленные металлы напрямую отражают активность глобального производства и строительства инфраструктуры. Спрос на эти товары тесно синхронизирован с экономическим циклом и часто служит опережающим индикатором деловой активности.

Драгоценные металлы: воплощение богатства

Золото, серебро, палладий, платина и другие драгоценные металлы отличаются от промышленных металлов словом “драгоценный”. При одинаковом весе цена значительно выше обычных металлов, и они обладают превосходной коррозионной стойкостью, поэтому естественным образом обладают функциями хранения, сохранения стоимости и хеджирования. В периоды нестабильности на рынке они часто становятся убежищем для капитала.

Сельскохозяйственные товары: символ продовольственной безопасности

Глобально выращиваемые зерновые культуры, такие как соя, кукуруза, пшеница, напрямую связаны с глобальной продовольственной безопасностью. Колебания их цен зависят от погоды, политики, глобальных запасов и других факторов, обладая уникальной инвестиционной логикой.

Мягкие товары: отражение качества жизни

Товары, такие как сахар, хлопок, кофе, кажутся связанными с деталями жизни, но на самом деле представляют глобальный уровень потребления и образ жизни.

Животноводство: гарантия снабжения белком

Виды животноводства, такие как свинина и говядина, тесно связаны с глобальным спросом на белки.

Кроме того, поскольку большинство сырьевых товаров поступают в обращение через морской транспорт, индекс судоходства также стал особым индикаторным товаром в этой экосистеме.

Как инвесторы точно отбирают: шесть золотых стандартов

Не все сырьевые товары подходят в качестве объектов инвестирования. Например, хотя электроэнергия имеет большие объёмы предложения и спроса, её ограниченный радиус передачи и региональные ограничения цен делают её неидеальным выбором для большинства инвесторов. Какие сырьевые товары достойны участия инвесторов?

Стандарт первый: достаточная ликвидность

Товар должен иметь значительные объёмы торговли и участие капитала. Участие большого количества неоднородного капитала обеспечивает адекватность и справедливость ценообразования, практически исключая пространство для манипуляций. Нефть, медь, золото, соя, кукуруза и другие соответствуют этому требованию.

Стандарт второй: единое глобальное ценообразование

Товар котируется на нескольких мировых биржах, позволяя глобальным трейдерам участвовать в торговле по мировым рыночным ценам, исключая пространство для географического арбитража.

Стандарт третий: легко хранить и транспортировать

Товары, такие как металлы и зерновые, не подвержены порче, не чрезмерно подвергаются влиянию географических или сезонных факторов, удобны для долгосрочного удержания позиций.

Стандарт четвёртый: стандартизация качества

Независимо от происхождения качество строго контролируется и унифицировано сертифицировано, например чистота золота, API нефти, обеспечивая доставляемость контрактов.

Стандарт пятый: стабильный и широкий спрос

Мир имеет долгосрочный, стабильный жёсткий спрос на этот товар. Энергетический класс (нефть, природный газ) и сельскохозяйственные товары (пшеница, соя) являются типичными примерами.

Стандарт шестой: анализируемые основы

Влияющие факторы товара (макроэкономика, динамика предложения и спроса) относительно прозрачны и информация легко доступна, позволяя инвесторам построить чёткую логическую базу.

На основе вышеуказанных стандартов инвесторы должны сосредоточить внимание на девяти основных товарах: нефть, медь, алюминий, золото, серебро, соя, кукуруза, сахар и хлопок.

Правильный подход к участию в торговле сырьевыми товарами: фьючерсы и опционы

Хотя прямые инвестиции в реальный сектор (торговля, горнодобыча, логистика и т.д.) существуют, они имеют высокие барьеры входа для обычных инвесторов. Инвестирование в производные инструменты является популяризированным способом участия, включая главным образом два класса инструментов: фьючерсы и опционы.

Фьючерсы: самый прямой канал участия

Фьючерсные контракты ясно определяют объект инвестирования (например, фьючерсы на нефть привязаны к спотовой нефти), месяц истечения и правила поставки. Инвесторы должны предсказать движение спотовой цены в момент истечения этого месяца и принять соответствующие торговые решения.

Понимание логики ценообразования фьючерсов критически важно: цена фьючерса по сути является предсказанием спотовой цены в будущем месяце. Ключевые факторы, влияющие на это предсказание, включают макроэкономическое положение и условия предложения и спроса товара.

Фундаментальный анализ: определение инвестиционного направления

Фундаментальное исследование сосредотачивается на макроэкономическом положении и динамике предложения-спроса в отрасли, определяя направление и масштаб движения цен. Например, после вспышки эпидемии в 2020 году глобальные центральные банки реализовали политику количественного смягчения, а ожидание инфляции “денег больше, чем товаров” стимулировало общий рост сырьевых товаров.

Технический анализ: точный выбор времени

Технический анализ использует графики и статистические индикаторы, помогая инвесторам определить оптимальные точки входа и выхода. Однако ограничение технического анализа состоит в сложности прогнозирования длительности и амплитуды тренда.

Двойная тяга: фундаментальный анализ + технический анализ

Настоящие мастера инвестирования обычно следят как за общим направлением фундаментального анализа, так и используют технический анализ для точного управления позициями. Фундаментальный анализ предоставляет логическое руководство техническому анализу, а технический анализ обеспечивает подтверждение ритма фундаментальному анализу. Оба дополняют друг друга, позволяя не отклоняться от основного тренда и эффективно контролировать риск.

Ключевые идеи и окончательные рекомендации

По сути инвестирование в сырьевые товары — это переоценка глобальной производственной цепочки. Когда экономические циклы основных мировых экономик входят в резонанс (например, одновременное смягчение политики глобальными центральными банками), сырьевые товары часто встречают тренд-возможности.

Комбинируя инвестиционную базу фундаментального и технического анализа, сосредотачиваясь на качественных товарах с достаточной ликвидностью, глобальным ценообразованием и фундаментальным движением — нефть, медь, алюминий, золото, серебро, соя, кукуруза, сахар, хлопок — это правильный путь участия в торговле сырьевыми товарами. Как важный класс активов, статус которого сравним с акциями и облигациями, сырьевые товары должны стать необходимым компонентом диверсифицированного инвестиционного портфеля.