Физическое золото в ETF: Полное руководство на 2024 год и 6 самых прибыльных вариантов

Почему физическое золото, обеспеченное ETF, становится предпочтительным выбором?

Золото исторически служит убежищем для сохранения стоимости в периоды неопределенности. В отличие от накопления слитков дома, ETF на физическое золото предлагают современную альтернативу: доступ к драгоценному металлу без рисков физического хранения. Эти структуры хранят реальные слитки в сертифицированных сейфах, одновременно позволяя торговать акциями на бирже с минимальными комиссиями.

В 2024 году три фактора вновь объединяются, чтобы стимулировать интерес:

Глобальные геополитические напряженности. Конфликты в Европе, на Ближнем Востоке и напряженность между сверхдержавами усиливают спрос на защитные активы. Физическое золото сохраняет свою ценность, когда рынки дестабилизируются.

Ожидание снижения процентных ставок. Когда ФРС понижает ставки, доллар обычно ослабевает, и золото (котируемое в USD) становится дешевле на международных рынках, что привлекает больший спрос. Это также снижает привлекательность облигаций и фиксированного дохода.

Ненадежный мировой долг. США работают с соотношением долга к ВВП 129%, Япония — 263,9%. Такое накопление обязательств вызывает сомнения в стабильности текущей денежной системы, позиционируя физическое золото как защиту от будущих переоценок.

Физическое золото против синтетического: в чем разница

Существует две основные категории ETF:

Физическое золото: фонд приобретает реальные слитки, хранящиеся в сейфах таких учреждений, как HSBC или JP Morgan в Лондоне или Швейцарии. Каждая акция представляет собой дробное право собственности. Это исключает риски контрагента.

Синтетическое золото: работает через деривативы (фьючерсы, опционы), которые повторяют движение цены без физического владения. Предлагает чуть меньшие комиссии, но вводит риск платежеспособности эмитента.

Для консервативных инвесторов физическое золото — самый прозрачный и безопасный вариант.

Изменения в потоках капитала: выходят ли инвесторы?

По данным World Gold Council, в январе-феврале 2024 года ETF на золото зафиксировали чистый отток в размере 2,9 млрд долларов по всему миру, при этом Северная Америка сосредоточила 2,4 млрд. Это может казаться негативным, но контекст показывает другую картину:

• Цена золота с октября 2022 года восстанавливает восходящую тенденцию
• Многие инвесторы зафиксировали прибыль и реинвестируют в технологические активы и Bitcoin (более прибыльные краткосрочные возможности)
• Базовый спрос со стороны центральных банков и горнодобывающей промышленности остается устойчивым

Оттоки отражают тактическую ротацию, а не утрату доверия.

Центральные банки стимулируют институциональные покупки

71% из 57 опрошенных центральных банков в 2023 году планируют увеличить резервы золота в ближайшие 12 месяцев, по сравнению с 61% в 2022 году. Эта тенденция объясняет значительный рост с 2018 года.

Почему центральные банки покупают? Золото предлагает:

• Надежность внутренней стоимости (не зависит от политического доверия)
• Международную ликвидность
• Диверсификацию валют (особенно выход из доллара)

Крупнейшие держатели — США, Германия, Италия, Франция, Россия, Китай, Швейцария, Индия и Нидерланды. Этот институциональный спрос поддерживает уровни цен.

Спрос на золото исходит из 4 различных источников

Стабильность цен на физическое золото объясняется его диверсифицированным спросом:

В 4 квартале 2023 года было потреблено 1.149,8 тонн:

• Ювелирные изделия: 581,5 тонн (50,5%)
• Инвестиции: 258,3 тонн (22,5%) — здесь решающую роль играют ETF на физическое золото
• Центральные банки: 229,4 тонн (19,9%)
• Технологии: 80,6 тонн (7%)

Предложение (горнодобыча + переработка) не может резко измениться в краткосрочной перспективе, создавая определенный баланс. Редко спрос падает ниже 1.000 тонн за 14 лет.

Топ-6 ETF на физическое золото в 2024 году

1. SPDR Gold Shares ETF (GLD)

Несомненный лидер рынка. Управляет 56 млрд долларов и торгует 8 миллионов акций ежедневно.

• Кассир: HSBC Bank USA (Лондон)
• Годовая комиссия: 0,40%
• Текущая цена: $202,11 за акцию
• Динамика 2024: +6,0%
• Историческая доходность (2009-2024): 146,76%

2. iShares Gold Trust ETF (IAU)

Второй по популярности фонд, с меньшими комиссиями и лучшей доходностью.

• Кассир: JP Morgan Chase Bank (Лондон)
• Годовая комиссия: 0,25%
• Активы: $25.400 млн
• Дневной объем: 6 млн акций
• Цена: $41,27 за акцию
• Динамика 2024: +6,0%
• Историческая доходность (2009-2024): 151,19% (самая высокая)

3. Aberdeen Physical Gold Shares ETF (SGOL)

Альтернатива физическому золоту, хранящемуся в Швейцарии и Великобритании, по доступной цене.

• Кассир: Сейфы в Швейцарии и UK
• Годовая комиссия: 0,17%
• Активы: $2.700 млн
• Дневной объем: 2,1 млн акций
• Цена: $20,86 за акцию (самая низкая в списке)
• Динамика 2024: +6,0%
• Историческая доходность (2009-2024): 106,61%

4. Goldman Sachs Physical Gold ETF (AAAU)

Поддерживается ведущим финансовым институтом.

• Кассир: JPMorgan Chase Bank (Великобритания)
• Годовая комиссия: 0,18% (значительно ниже среднего по рынку 0,63%)
• Активы: $614 миллионов
• Дневной объем: 2,7 млн акций
• Цена: $21,60 за акцию
• Динамика 2024: +6,0%
• Историческая доходность (2009-2024): 79,67%

5. SPDR Gold MiniShares ETF (GLDM)

Дешевая версия гиганта GLD от State Street.

• Годовая комиссия: 0,10% (более конкурентная)
• Активы: $6.100 млн
• Дневной объем: 2 млн акций
• Цена: $43,28 за акцию
• Динамика 2024: +6,1%
• Историческая доходность (2009-2024): 72,38%

6. iShares Gold Trust Micro ETF (IAUM)

Самый дешевый ETF на физическое золото на рынке.

• Годовая комиссия: 0,09% (минимально возможная)
• Активы: $1.200 млн
• Дневной объем: 344.000 акций
• Цена: $21,73 за акцию
• Динамика 2024: +6,0%
• Историческая доходность (с 2021): 22,82%

Сравнительная доходность: 2009-2024

За последние 15 лет эти ETF показывают стабильность:

• Физическое золото: +162,31%
• IAU (лучше): +151,19%
• GLD: +146,76%
• SGOL: +106,61%
• AAAU: +79,67%
• GLDM: +72,38%
• IAUM (недавняя): +22,82% с 2021 года

Стоит ли инвестировать в физическое золото в 2024 году?

Ответ зависит от вашего профиля:

Если ваша толерантность к риску низкая или средняя, ETF на физическое золото предлагают:

• Диверсификацию, сглаживающую потери в акциях
• Защиту в волатильных рынках (убежище)
• Хеджирование от будущей инфляции, если центральные банки вернутся к экспансивной политике

Если ваша толерантность высокая, вы можете предпочесть сосредоточить капитал в активах с большим потенциалом доходности (технологии, криптовалюты).

Макроэкономические факторы, подтверждающие тезис о золоте

Глобальный долг достиг недопустимых уровней. Правительства финансировали рост за счет обязательств, с плохими результатами. Джером Пауэлл, председатель ФРС, недавно признал: «США идут по фискально недопустимому пути. Долг растет быстрее экономики».

Хотя кризис не неизбежен, это официальное признание говорит о том, что:

• Инфляционное давление может возобновиться
• Возможна переоценка защитных активов
• Физическое золото в ETF станет одним из лучших инструментов для защиты портфелей

Рекомендуемая стратегия инвестирования в 2024 году

Определите ясные цели: защищаете ли вы диверсифицированный портфель или ищете спекуляцию?

Определите размер позиции: не вкладывайте все в золото. Позиция 5-15% в ETF на физическое золото хорошо дополняет портфели из акций и облигаций.

Выбирайте по профилю:

• Максимальная ликвидность: GLD или IAU
• Минимальные комиссии: GLDM или IAUM
• Баланс: SGOL или AAAU

Инвестируйте на долгий срок: цены колеблются в краткосрочной перспективе. Золото более эффективно как многолетняя защита.

Изучайте макроэкономический контекст: хорошие моменты для золота совпадают с инфляцией, геополитическими конфликтами или ослаблением доллара. Плохие — с бычьими технологическими рынками и высокими ставками.

Итог: физическое золото заслуживает места в вашем портфеле

ETF на золото делают доступ к драгоценному металлу более демократичным для розничных инвесторов. С комиссиями около 0,10%, ежедневной ликвидностью и поддержкой сертифицированных институтов они устраняют сложности традиционного золота.

В условиях глобального недопустимого долга, геополитической напряженности и возможных поворотов в монетарной политике наличие защитной позиции в физическом золоте — не паранойя. Это благоразумие.

Итоговое решение — за вами: защищаете ли вы свое богатство сейчас или ждете, пока очевидный кризис не заставит всех искать убежище одновременно?