XAU/USD тестирует уровень $4,150 на фоне растущих ожиданий снижения ставки в декабре

Настроения на рынке меняются по мере того, как представители ФРС подтверждают сигналы смягчения

Золото в настоящее время тестирует сопротивление около отметки $4 140 в азиатской торговле во вторник, следуя за волной обновленного оптимизма вокруг снижения ставок Федеральной резервной системой. Катализатором? Значительный рост уверенности на рынке в том, что центральный банк снизит ставку на четверть пункта на декабрьском заседании — по текущим оценкам инструмента CME FedWatch вероятность этого составляет 79%, что значительно выше примерно 30% перед недавними комментариями ФРС.

Почему снижение ставок повышает привлекательность золота

Когда процентные ставки снижаются, доходность традиционных фиксированных активов падает, делая нефункциональные активы, такие как золото, более привлекательными по сравнению с альтернативами. Эта динамика стала основным драйвером недавней силы XAU/USD, при этом драгоценный металл выигрывает от изменения ожиданий по ставкам, а не от новых геополитических событий или шоков в поставках.

Глава ФРС Кристофер Уоллер и президент ФРС Сан-Франциско Мэри Дейли оба выразили поддержку смягчению в декабре, ссылаясь на слабость на рынке труда как на оправдание. Уоллер отметил, что данные по занятости остаются достаточно слабыми, чтобы оправдать действия, в то время как Дейли подчеркнула растущие уязвимости в динамике найма. Эти заявления укрепили рыночные ожидания, что ФРС действительно на пути к монетарному смягчению.

Экономические данные могут изменить сценарий

Запланированные на вторник публикации — изменение занятости по ADP, розничные продажи и данные по ценам производителей — будут внимательно отслеживаться трейдерами в поисках подсказок о следующем шаге ФРС. Ожидается, что США сообщат о росте цен производителей на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем и увеличении розничных продаж на 0,4% MoM. Если фактические показатели превзойдут прогнозы, реакция может быть сложной: более сильные экономические данные могут подтолкнуть ФРС к сохранению осторожной позиции, что может привести к укреплению доллара США и давлению на цены золота вниз.

Движения валют тоже важны

Трейдеры, следящие за валютными парами, такими как NZD к USD, должны учитывать, что цены на товары в основном связаны с силой доллара. Более сильный доллар обычно оказывает давление на оценки товарных активов, поскольку они деноминированы в долларах по всему миру. Снижение ставок в декабре, скорее всего, ослабит доллар, что даст дополнительный импульс золоту для продолжения роста к уровню и выше $4 150.

На что стоит обратить внимание трейдерам

Дальнейший сценарий зависит от трех элементов: подтверждения обязательств ФРС по снижению ставки в декабре, экономических данных, подтверждающих или опровергающих слабость на рынке труда, и движений курса доллара. Провал в экономических данных может ускорить рост к $4 150, а превышение ожиданий — вызвать коррекцию, поскольку рынки пересмотрят вероятность снижения ставок.