Золото движется к $4,350? Ожидания снижения ставки ФРС и геополитическая напряженность подогревают ралли XAU/USD

Движение золота продолжилось и в 2026 году, при этом XAU/USD торгуется около $4 350 во время открытия азиатского рынка в пятницу. Сила драгоценного металла отражает сочетание ожиданий смягчения монетарной политики и повышенной неопределенности на глобальных рынках.

Ожидания снижения ставок ФРС стимулируют спрос на золото

Перспектива дальнейших снижений процентных ставок в США в этом году остается ключевым фактором поддержки для золота. После того как Федеральная резервная система снизила ставки на 25 базисных пунктов в декабре, доведя ставку по федеральным фондам до 3,50%-3,75%, участники рынка готовятся к дополнительным снижением. Более низкие ставки уменьшают издержки на хранение бездоходных активов, таких как золото, делая их более привлекательными по сравнению с наличными и облигациями.

Несмотря на решение о снижении ставок в декабре, представители ФРС остаются разделены во мнениях относительно темпов будущих снижений. В то время как большинство политиков видит возможность для дополнительных сокращений по мере замедления инфляции, разногласия сохраняются по поводу сроков и масштабов. Эта неопределенность сама по себе поддерживает спрос на золото как на актив-убежище.

65% годовой прирост: лучшее годовое показание золота с 1979 года

Золото завершило 2025 год впечатляющей динамикой, показав годовую доходность в 65% — самое сильное за почти 50 лет. Рост был обусловлен сочетанием геополитической напряженности, разногласий в политике центральных банков и потоков в активы-убежища, поскольку инвесторы искали защиту на фоне глобальных неопределенностей.

Геополитические риски сохраняют сильный поток в активы-убежища

Продолжающиеся эскалации конфликта между Израилем и Ираном и рост напряженности между США и Венесуэлой продолжают поддерживать привлекательность золота как актива-убежища. В периоды международного стресса трейдеры обычно переводят капитал в активы, сохраняющие богатство, и золото остается традиционным выбором.

Повышение маржинальных требований CME может замедлить рост

Возникла преграда в виде увеличения маржинальных требований для золота, серебра и других драгоценных металлов со стороны CME Group. Эти изменения вынуждают трейдеров использовать больше капитала для поддержания своих позиций, что потенциально ограничит спекулятивные покупки и ограничит краткосрочный рост. Трейдеры также могут зафиксировать прибыль от впечатляющих доходов за год, что добавит дополнительного давления на продажи.

Взаимодействие между поддерживающими фундаментальными факторами — ожиданиями снижения ставок и геополитическими рисками — и техническими ограничениями из-за повышения маржинальных требований, скорее всего, определит направление золота выше $4 350.