Технологические гиганты часто расширяют свою цепочку поставок, что создает инвестиционные возможности. Анализируются компании, торгующиеся на А-акциях, которые глубоко связаны с передовыми областями, такими как коммерческий космос, гуманоидные роботы, умные автомобили, AI-чипы и другие. Критерии отбора очень просты — наличие реальных заказов, стабильный рост показателей, отсутствие крупных убытков. В качестве базовых данных используются финансовые отчеты за первые три квартала 2025 года.

**Цепочка поставок коммерческого космоса набирает обороты**

Наземные терминалы Starlink и материалы для ракетных двигателей — наиболее перспективные сегменты. Xinwei Communications(300136) является эксклюзивным поставщиком высокочастотных разъемов для наземных терминалов Starlink, связанные заказы занимают более 70% их спутникового бизнеса, чистая прибыль за третий квартал 2025 года достигла 1,12 млрд юаней, рост на 32,1%. ZaiSheng Technology(603601) специализируется на космических теплоизоляционных материалах, заказы на 2025 год выросли на 240% по сравнению с прошлым годом, чистая прибыль за первые три квартала составила 480 млн юаней(+45,6%), стабильные поставки и высокая технологическая барьера.

Другой аспект — комплектующие для ракет. Western Materials(002149) — единственный поставщик ниобиевых сплавов для SpaceX в материковом Китае, этот материал используется в горячих узлах двигателей Raptor, стоимость комплектующих составляет от 5 до 10 млн юаней, за первые три квартала прибыль составила 1,5 млрд юаней(+18,3%). Parker New Materials(605123) прошла сертификацию NASA, поставляет детали для Falcon 9 и Starship, заказы на космическую отрасль в 2025 году превысили 1,2 млрд юаней, за три квартала прибыль — 420 млн юаней(+25,7%), сейчас идет массовое производство и поставки.

**Гуманоидные роботы: от прототипов к массовому производству**

Исполнительные механизмы и суставные системы — ядро роботов, и у нескольких компаний уже есть реализованные заказы. Top Group(601689) — эксклюзивный поставщик исполнительных механизмов и гибких рук, объем заказов превышает 600 млн юаней, завершено тестирование массового производства Gen3, прибыль за первые три квартала — 3,85 млрд юаней(+26,8%), планируемая мощность — сотни тысяч единиц. Sanhua Intelligent Control(002050) поставляет сборки вращающихся суставов, заказы на них превышают 400 млн юаней, компания строит завод в Мексике для поддержки североамериканских линий, прибыль за три квартала — 253 млн юаней(+22,5%), план по выпуску исполнительных механизмов — 1 миллион штук в год.

Mingzhi Electric(603728) специализируется на сердечниках для бескаркасных моторов, подходит для гибких рук, получила сертификацию на образцы, прибыль за третий квартал 2025 года — 180 млн юаней(+35,2%), заказы на роботов в Китае постепенно реализуются.

**Интеллектуальные автомобили: кабина и системы визуализации**

Области кабинового блока и систем визуализации для автопилота становятся новыми точками роста. Desay SV(002920) — ключевой поставщик систем управления кабиной и интеллектуальных решений для автопилота, связанные заказы превышают 800 млн юаней, прибыль за три квартала — 1,86 млрд юаней(+28,7%), уровень повторных заказов остается высоким. Lianchuang Electronics(002036) поставляет массово автомобильные камеры, доля заказов на камеры для автопилота превышает 40%, прибыль за три квартала — 320 млн юаней(+41,5%), компания участвует в обновлении некоторых популярных моделей.

В сегменте аккумуляторов — CATL(300750) продолжает укреплять позиции в поставках аккумуляторов для электромобилей, также растет объем хранения энергии Megapack, прибыль за три квартала — 28,82 млрд юаней(+12,5%), заказы запланированы до третьего квартала 2026 года.

**Инфраструктура AI-вычислений: PCB и источники питания**

В цепочке поставок суперкомпьютеров и серверов PCB и источники питания — базовые компоненты. Siyun Circuit(603920) поставляет ключевые PCB для суперкомпьютера Dojo, а также косвенно поддерживает AI-серверы, прибыль за три квартала — 560 млн юаней(+38,9%), выигрывает от роста AI-чипов и спроса на обработку данных для автопилота. Igor(002922) занимает более 60% рынка трансформаторов для дата-центров в США, за границей заказы на 2025 год — свыше 500 млн юаней, прибыль за три квартала — 310 млн юаней(+52,3%), поставки стабильны.

**Как выбрать**

С точки зрения надежности заказов и качества показателей, Xinwei Communications, Top Group, Desay SV и Siyun Circuit — компании с двойным преимуществом. В дальнейшем важно отслеживать объемы выполнения заказов, прогресс массового производства роботов, долю доходов от AI-комплектации и динамику валовой прибыли. Также необходимо учитывать риски, связанные с переносом цепочек поставок, технологическими обновлениями и усилением конкуренции в отрасли.