Настроение снова меняется в сторону «жадности», что обычно служит предупреждением.

На этот раз структура не согласуется.

+ Цена выросла с $89K до $97K при снижении участия.
+ Балансы на биржах находятся на 7-месячном минимуме.
+ Неопустошённые кошельки сокращаются, а не растут.
+ В октябре уже было ликвидировано $19B .

Это не толпа, спешащая в рынок. Это слабые руки, завершающие выход.

Что важно — порядок операций: капитуляция произошла первой → предложение покинуло биржи → цена стабилизировалась → настроение восстановилось.

Эта последовательность важна. Ранние восстановления происходят, когда цена растёт при меньшей активности, а не при большей. Кредитное плечо остаётся в тени. Волатильность сжимается. Предложение сокращается, прежде чем вернётся доверие.

«Жадность» здесь — это не эйфория.
Это облегчение после очистки.

Это не позиционирование на вершине. Это позиционирование после того, как избыток уже был устранён.

Вот как тренды начинают снова (тихо.)