Недавно в сообществе某L1公链 я увидел интересное обсуждение — о публичной цепочке Plasma, которая ориентирована в основном на стабильные монеты. Внимательно посмотрев, я понял, что есть действительно вещи, заслуживающие отдельного внимания.

Самым очевидным преимуществом является нулевые комиссии за перевод USDT. Это не маркетинговый трюк, а прямое участие протокола в оплате газа — пользователи, желающие перевести USDT, полностью освобождены от необходимости держать нативные токены, комиссия тоже равна нулю. Насколько сильно эта логика влияет на международные мелкие переводы? В сравнении с традиционными банками, где расчет занимает несколько дней и взимается немаленькая комиссия, здесь транзакции происходят за секунды и почти без затрат. Для малых и средних предприятий, занимающихся международной торговлей или переводами, барьер действительно опустился до невероятно низкого уровня.

Еще один интересный технический аспект — мостовое решение pBTC. Прямое привлечение ликвидности биткоина для залога или расчетов, без необходимости взаимодействия с wrapped BTC и связанных с этим доверительных рисков. В сочетании с глубокой поддержкой Tether, этот подход действительно опережает по уровню соответствия нормативам. Сейчас в регионах таких как MiCA, Гонконг, Сингапур отношение к лицензиям на стабильные монеты становится более либеральным, и потенциал этого направления постепенно раскрывается.

Что касается команды, то проект действительно собрал очень сильных специалистов — опыт работы в Apple, Microsoft, Goldman Sachs, а также генетика высокочастотных торгов. За первый час после запуска сети было привлечено 2.5 миллиарда долларов в стабильных монетах, что говорит о реальном участии институциональных инвесторов и китов, а не о спекуляциях на хайпе.

Если сравнивать с возможностями стабильных монет, то централизованные USDT и USDC при переводах на Solana или Ethereum требуют оплаты нативного газа. В Plasma стратегия — установка «ускорителей» — поддержка кастомных gas-токенов, позволяющих платить USDC за комиссии, совместимость с EVM для беспрепятственной миграции DApp, а также реализация консенсуса PlasmaBFT с тысячами TPS и финализацией за одну секунду — значительно превосходит по удобству. Децентрализованные стабильные монеты типа DAI обладают высокой устойчивостью к цензуре, но подвержены волатильности и нестабильности стоимости газа. В рамках Plasma подобные системы могут быть оптимизированы по производительности и стоимости.

На текущем этапе развития, в Q2 планируется запуск механизма делегирования стейкинга, который позволит держателям XPL участвовать в обеспечении безопасности сети и получать награды. Объем депозитов в стабильных монетах уже превысил 70 миллиардов долларов, и если TVL продолжит расти, то цикл токеномики начнет активно работать. Сейчас цена колеблется в диапазоне 0.14–0.16 долларов, и хотя в июле ожидается крупное разблокирование, с учетом фокуса проекта и реальных сценариев использования, среднесрочные и долгосрочные перспективы выглядят весьма многообещающими.

Если говорить глобально, то если стабильные монеты действительно станут следующим триллионным сектором, то Plasma с его вертикальной специализацией и инфраструктурной направленностью имеет гораздо больше шансов на успех, чем обычные Layer-1. Следя за ростом TVL, ежедневным объемом торгов USDT и ликвидностью межцепочечных мостов, этот проект стоит включить в список для наблюдения на среднесрочную перспективу.