Когда геополитическая турбулентность сталкивается с ростом оценок акций, что на самом деле движет рынками? Вот настоящий вопрос: имеет ли хаос в политике в конечном итоге значение для доходности акций, или это просто шум в краткосрочной перспективе? Есть три правдоподобных сценария, которые стоит рассмотреть. Первая возможность — и, возможно, самая простая — заключается в том, что политическая неопределенность просто не влияет на долгосрочные доходы. Конечно, мы наблюдаем всплески волатильности, когда появляются новости, но в глубине, возможно, именно фундаментальные показатели действительно определяют цены активов со временем.