2026-01-17 16:23:52

2025年来，永续交易（Perps）这条赛道热度不减，但玩家格局在悄悄生变。

看一下市场这几年的波澜——某头部永续交易平台曾是绝对的焦点，从早期的热度到后来遭遇竞争包围，用户和流动性都在分散。有人说它技术落伍了，但真相可能更复杂：开发者费用分配机制和平台自身的收费模式，正在侵蚀其竞争力。简单说，就是分给开发者的蛋糕越大，平台自己能吃的就越少。

现在永续交易这块地盘已经不是一家独大。Aster、Lighter这些新玩家在蚕食市场，还有大佬级别的也跃跃欲试。最近某大佬推出的Perps新产品，在推特Space的发布会上人气爆棚，甚至创了Web3行业发布会在线人数的新纪录——这说明什么？说明永续交易这赛道还有巨大的想象空间。

Perps竞争的本质是速度、流动性和费率的三角游戏。谁能在这三个维度找到平衡，谁就能从这波洗牌中活下来，甚至成为下一个赢家。

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .

15 Лайков

Награда
15
10
Репост
Поделиться

комментарий

0/400

WinterWarmthCat

· 01-19 07:35

Ха-ха, действительно, крупные платформы столкнулись с обратной реакцией, расходы разработчиков превращаются в бездонную яму. Новые проекты действительно появляются очень быстро, данные по Lighter растут довольно резко. Посмотрим, кто сможет действительно решить проблему противоречия между тарифами и ликвидностью. Вопрос бессрочной торговли по сути остается игрой с нулевой суммой, кто быстрее бежит, тот и побеждает. Кажется, в этом году появится несколько новых темных лошадок, будем ждать с нетерпением.

Посмотреть ОригиналОтветить0

quietly_staking

· 01-18 17:43

Тарифы действительно являются узким местом, судя по тому, как сейчас живут ведущие платформы, их поведение выглядит очень неприглядно.

Посмотреть ОригиналОтветить0

RektButStillHere

· 01-17 16:52

哈哈又是一波大洗牌看来得盯紧这些新玩家了 --- 分蛋糕分到自己没饭吃这操作是真的绝 --- Lighter起势了啊流动性真的顶手续费还便宜 --- 永续这赛道就是这样死磕的都被新人卷掉了 --- 那个Space发布会在线人数新纪录确实秀到我了 --- 费率降得狠用户就往哪儿跑这是常态吧 --- Aster我没用过有人推荐吗现在还信不信头部了 --- 速度快流动性好费率低哪个平台敢说自己三样都赢

Ответить0

0xSleepDeprived

· 01-17 16:52

Ха, это снова та же старая игра по делению пирога: если расходы разработчиков высоки, платформа остается ни с чем, неудивительно, что новые силы загнали ее в угол.

Посмотреть ОригиналОтветить0

ShamedApeSeller

· 01-17 16:42

Ну, в общем, старший брат был живьем продан за кусок пирога, интересно --- Lighter и Aster поднялись, но действительно ли они могут бороться, или это снова волна сбора ликвидности --- Что касается рекордных показателей на презентации Space, я видел это много раз, может ли это заменить ликвидность --- Борьба за ставки — никто не может играть в это, в конце концов, всё зависит от активности на блокчейне --- Этот сегмент перпетуа́льных контрактов давно уже не голубой океан, все снижают цены, пострадавшие — розничные инвесторы --- Скорость, ликвидность, ставки — красиво звучит, на самом деле это кто доживёт до следующего раунда финансирования --- Отставание лидеров действительно ужасно, если бы технологии не устарели, почему бы не обогнать новых игроков --- Подождите, действительно ли новый Perps у этого крупного игрока так хорош, или это просто маркетинг с провалом --- Эта гонка становится всё более жесткой, лучше посмотрю, есть ли новые способы игры --- Механизм распределения пирога — это действительно слабое место, рано или поздно его придётся менять

Посмотреть ОригиналОтветить0

New_Ser_Ngmi

· 01-17 16:38

哈哈永续交易这盘棋真的在变牌了，之前那老大哥现在被啃得贼惨啊感觉关键还是得看谁的费率能打，Lighter这帮新秀确实在搞事情不过说实话啊，这赛道就是内卷，最后还是得拼运营和流动性深度，不然再快也没用

Ответить0

not_your_keys

· 01-17 16:36

Создание механизма распределения расходов, который может подорвать конкурентоспособность, — это немного странно... Ликвидность — это действительно король, и сколько рынка смогут захватить Aster и Lighter, зависит от этого.

Посмотреть ОригиналОтветить0

gaslight_gasfeez

· 01-17 16:33

真的，那头部平台就是自己把自己玩死了，分蛋糕分到没东西吃，活该被蚕食啊 --- Lighter和Aster是真的在卷，就看谁先把费率卷到骨子里了 --- 说白了还是流动性为王，没有流动性其他都白搭 --- 大佬的新品发布那破纪录哈，热度有的是，但真正能活下来的呢... --- 速度、流动、费率这三角平衡，说起来容易做起来真不行 --- 永续这赛道就是个技术+运营的双打，差一个都得出局

Ответить0

ApeWithNoFear

· 01-17 16:27

真的，头部平台那套费用分配模式早该改了，现在被新项目蚕食活该。Aster和Lighter逮住机会了。 --- 大佬的新产品Space那场确实火，但上线后能不能留住用户才是真考验啊。 --- 费率战打到最后，赢的还是有VC背景和流动性深的，小平台没戏。 --- 永续交易就这么点东西，流动性深、手续费低、速度快，谁做到位谁赢，没那么复杂。 --- Space刷新纪录是热度，但热度转化成交易量才值钱，现在都是噱头。 --- 看好Lighter，他们在这波洗牌里确实打得聪明，没乱烧钱。 --- 感觉又是一轮生死局，适者生存罢了，不同的是这次新玩家确实有章法。 --- 头部被蚕食说难听点就是活该，创新不足，费用却不低，怎么竞争。

Ответить0

Подробнее