На этой неделе спот-золото показывало сначала рост, затем коррекцию и консолидацию на высоких уровнях. После достижения исторического максимума цена немного откатилась, недельная свеча закрылась в плюсе, долгосрочная поддержка остается устойчивой, а в краткосрочной перспективе сохраняется ситуация с колебаниями и консолидацией.

**Обзор данных**

На начале недели цена открылась около 4510 долларов за унцию, за неделю достигла максимума 4642.85 долларов за унцию, а в пятницу закрылась примерно на уровне 4595 долларов за унцию, что составляет рост за неделю примерно 1.8%. Внутридневная волатильность значительно увеличилась: в пятницу минимальный уровень опустился до 4537.79 долларов за унцию, а на высоких уровнях возникло давление фиксации прибыли.

**Четыре логики поддержки**

Глобальные центральные банки продолжают наращивать свои запасы. Центральный банк Китая уже 14 месяцев подряд увеличивает свои покупки, за первые две недели января он приобрел более 50 тонн золота, что создает долгосрочную поддержку ценам на золото.

Индекс доллара США скорректировался, что напрямую снизило альтернативную стоимость владения золотом и привлекло новых покупателей.

Нестабильность международной ситуации поддерживает спрос на активы-убежища, но во второй половине недели геополитические риски снизились, и эта поддержка ослабла.

Экономические данные США показывают сильные показатели, и ожидания снижения ставки ФРС отодвигаются, что оказывает давление на дальнейший рост цен на золото. Еще один важный момент — крупнейший в мире ETF-золотой фонд (SPDR) достиг объема 1074.80 тонн, что является новым трехлетним максимумом и свидетельствует о сохранении доверия крупных институциональных инвесторов к золоту.

**Технический анализ**

Основной тренд на дневном графике остается восходящим, 50-дневная скользящая средняя находится примерно на уровне 4287 долларов, что является среднесрочной поддержкой. Сопротивление расположено в диапазоне 4640-4650 долларов и около 4675 долларов; ниже — краткосрочная поддержка в районе 4550-4570 долларов, среднесрочная — 4445-4458 долларов, а сильная поддержка — линия в районе 4270-4287 долларов.

**Практические торговые идеи**

В краткосрочной перспективе при высокой волатильности не рекомендуется покупать по текущим уровням. Можно дождаться отката к поддержке в диапазоне 4550-4570 долларов, и при стабилизации рассматривать легкие покупки с целью 4620-4640 долларов. В случае пробоя уровня 4520 долларов — лучше воздержаться или открыть короткую позицию с целью около 4450 долларов.

На среднесрочную перспективу — при откате к диапазону 4445-4458 долларов можно поэтапно входить в длинные позиции, стоп-лосс установить ниже 4400 долларов, а долгосрочные цели — 4800-5000 долларов.

**Риски, на которые нужно обращать внимание**

Цены на золото уже находятся на исторических максимумах, риск технической коррекции возрастает. В случае роста инфляционных данных, меньших ожиданий по снижению ставок или значительного снижения геополитической напряженности возможны глубокие коррекции.

**Основные события следующей недели**

Объявление данных по инфляции в США, заявления и действия представителей ФРС, развитие геополитической ситуации, изменение объемов ETF-позиций, динамика индекса доллара — эти пять аспектов требуют пристального отслеживания.