Сейчас происходит интересное расхождение. В то время как криптовалюты и альтернативные активы привлекают серьезное внимание мейнстрима, спонсоры институциональных пенсионных планов — те, кто управляет огромными пенсионными фондами и деньгами для rollover 401(k) — медлят, прежде чем полностью перейти к частным активам.

Новый отчет подчеркивает именно это: эти хранители поколенческого богатства проявляют осторожность. Очень осторожность. Мы говорим о более медленном принятии, чем ожидали большинство, учитывая весь шум вокруг альтернативных инвестиций в наши дни.

Почему такая задержка? Частично это связано с уровнем комфорта с новыми классами активов. Частично — с регуляторной неопределенностью. Частично — с инерцией перемещения миллиардов долларов. Но вот в чем дело — эта медлительность важна, потому что когда институциональный капитал наконец начнет двигаться, он обычно движется активно. Пространство частных активов уже много лет рассчитывает на этот институциональный наплыв.

Вопрос не в том, будут ли они принимать это решение. Вопрос в том, сколько еще времени им потребуется, чтобы добраться до этого, и как будут выглядеть рыночные условия к тому моменту.