Платежи с помощью стейблкоинов на картах достигли миллиардерского рубежа по мере того, как рынок смещается в сторону повседневных транзакций

Экосистема криптовалютных платежей переживает значительные изменения. Согласно последним исследованиям Artemis, расходы по картам с stablecoin выросли до беспрецедентных уровней, сейчас они приносят $18 миллиардов в годовом исчислении. Эта тенденция роста представляет собой одно из наиболее впечатляющих событий в сфере цифровых платежей: ежемесячные объемы увеличились с примерно $100 миллионов в начале 2023 года до более чем $1,5 миллиарда к концу 2025 года. Расширение отражает не только рост числа пользователей, но и фундаментальный сдвиг в том, как люди интегрируют криптовалюту в свои повседневные финансовые операции.

От $100 миллионов до $1,5 миллиарда: Взрывной рост объема криптокарт

Числовая трансформация рассказывает поразительную историю. В начале 2023 года ежемесячный объем по криптокартам составлял около $100 миллионов — достойная цифра, но не выдающаяся в глобальных масштабах платежей. Быстрый прогресс к концу 2025 года привел к тому, что этот показатель вырос до $1,5 миллиарда в месяц, что соответствует совокупному годовому росту в 106%. Эта динамика позиционирует криптокарты как серьезного конкурента на рынке цифровых платежей, а рыночная стоимость в годовом выражении уже приближается к $18 миллиардам.

Особенность этой тенденции роста заключается в сравнительном контексте. Пиринговые переводы с использованием stablecoin, которые многие ожидали как доминирующий способ цифровой торговли активами, выросли всего на 5% за тот же период, достигнув $19 миллиардов в годовом выражении. Мертвая точка в росте прямых P2P-переводов резко контрастирует с взрывным ростом расходов по картам, что говорит о том, что потребительское поведение склоняется к знакомой платежной инфраструктуре, а не к экспериментальным методам оплаты.

Почему карты по-прежнему доминируют над прямыми платежами с stablecoin

Несмотря на растущее движение к прямому принятию stablecoin у торговых точек, криптоплатежные карты продолжают служить мостом между цифровыми активами и традиционной торговлей. Причина проста: преимущества существующей инфраструктуры. Карты с криптовалютой используют сети Visa и Mastercard, которые уже интегрированы в системы продавцов по всему миру. Новых интеграций не требуется. Дополнительных слоев соответствия — тоже. Образовательных кампаний для продавцов — тоже.

Расчеты с использованием stablecoin напрямую, хотя и растут, остаются на начальной стадии. Карты Visa, связанные со stablecoin, достигли годового оборота в $3,5 миллиарда в четвертом квартале 2025 года, что составляет примерно 19% от общего объема криптокарт. Эта относительно скромная доля показывает, что хотя native-расчеты с stablecoin и появляются, переход с традиционных систем идет постепенно. Путь наименьшего сопротивления — использование существующих платежных сетей — продолжает доминировать в поведении пользователей и принятии торговцами.

Лидерство USDT и глобальные исключения: аномалия Индии и Аргентины

Практически на всех мировых рынках USDT от Tether сохраняет подавляющее доминирование в on-chain объеме stablecoin. Эта концентрация обусловлена преимуществом первого хода, эффектами сети и развитой инфраструктурой ликвидности. Однако две страны демонстрируют интересные исключения, бросающие вызов глобальной картине.

Индия стала заметным аутсайдером, где USDC занимает 47,4% объема stablecoin по сравнению с долей USDT. Аргентина показывает еще более яркое расхождение: USDC занимает 46,6% транзакций с stablecoin. Эти рынки — единственные юрисдикции, где USDC приближается к паритету с USDT. Предпочтение региона к USDC в этих экономиках говорит о том, что факторы, выходящие за рамки эффектов сети — возможно, регуляторные особенности, партнерства с институтами или локальные биржи — формируют модели принятия stablecoin, отличающиеся от глобальных трендов.

Значение Индии выходит за рамки предпочтений stablecoin. Страна стала крупнейшим рынком криптовалют в Азиатско-Тихоокеанском регионе по притоку средств, за 12 месяцев, завершившиеся в июне 2025 года, было зафиксировано $338 миллиардов USD. Этот показатель вырос на 4800% за пять лет, что делает Индию важным фронтиром для внедрения цифровых активов и развития инфраструктуры торговли.

Доминирование Visa в инфраструктуре on-chain платежей

Основная платежная инфраструктура рассказывает свою историю о консолидации рынка. Visa захватывает более 90% объема on-chain карт через ранние партнерства с крипто-нативными провайдерами инфраструктуры. Эта доминирующая позиция обусловлена как устоявшимися связями Visa с банками и платежными процессорами, так и узнаваемостью бренда и стандартами безопасности.

Сам криптосистемный экосистемный механизм работает в основном через те же рельсы, что и традиционные платежные сети — инфраструктура Visa и Mastercard, институциональные эмитенты и управленцы программ. Эта зависимость от классической инфраструктуры, хотя и объясняет практические преимущества карт с stablecoin по сравнению с прямыми платежами, также говорит о том, что переход к крипто-нативным расчетам идет эволюционно, а не революционно.

Тенденция рынка показывает, что массовое внедрение криптовалютных платежей, скорее всего, произойдет через постепенную интеграцию с существующей финансовой инфраструктурой, а не через полную замену. По мере того как миллиарды транзакций проходят через криптокарты ежегодно, граница между традиционными и цифровыми активами продолжает стираться, создавая гибридную экосистему, в которой регуляторная ясность, принятие торговцами и доверие потребителей определяют траектории роста в разных регионах.