R3 стремится мобилизовать триллион долларов активов на Solana

Компания инфраструктуры блокчейн R3 завершила значительную стратегическую трансформацию, поставив Solana в центр своей концепции для привлечения триллиона долларов институциональных активов полностью на блокчейн в ближайшие годы. После десяти лет, посвящённых созданию инфраструктуры для центральных банков, финансовых институтов и фондовых рынков, R3 кардинально пересмотрела свою бизнес-модель, задавшись важным вопросом: как клиенты могут действительно эффективно и устойчиво переносить активы на блокчейн?

От десятилетия инфраструктуры к новому фокусу: трансформация R3

Около года назад R3 запустила полный стратегический перезапуск. По словам Тодда Макдональда, соучредителя компании, этот процесс совпал с глубоким анализом всей глобальной блокчейн-среды. «Мы практически связались со всеми слоями один и два, чтобы понять, куда естественно мигрируют рынки институциональных капиталовложений», — объяснил Макдональд в интервью CoinDesk.

Эта исследовательская работа привела к открытию, которое изменило курс компании: стратегическое партнерство с Solana Foundation, официально объявленное в мае 2025 года во время конференции Accelerate. Решение основано на фундаментальном убеждении, которое движет видением R3: все финансовые рынки в конечном итоге станут onchain. «Мы твердо верим, что Solana — лучшая сеть для этого будущего», — заявил Макдональд. Через свою блокчейн-платформу Corda R3 уже поддерживает более 10 миллиардов долларов активов и сотрудничает с глобальными партнерами высшего уровня, включая HSBC, Bank of America, Банк Италии, Monetary Authority of Singapore, Swiss National Bank, Euroclear, SDX и SBI.

Почему Solana — Nasdaq блокчейнов для институциональных рынков

R3 начал рассматривать Solana не как спекулятивный эксперимент, а как «Nasdaq блокчейнов» — платформу, специально разработанную для высокопроизводительных финансовых рынков, а не для общих экспериментов. Эта концепция отражает технические особенности: сетевую архитектуру, вычислительные возможности и торговую ориентацию, которые Solana предлагает естественным образом.

В текущем DeFi-ландшафте активность остается сосредоточенной на ограниченном числе сетей. Ethereum продолжает доминировать по общему заблокированному объему (TVL), что отражает его глубокую ликвидность, широкую экосистему разработчиков и устоявшуюся институциональную адаптацию со временем. Однако Solana зарекомендовала себя как одна из самых быстрорастущих платформ DeFi, благодаря сверхбыстрой обработке, комиссиям, близким к нулю, и расширяющемуся вовлечению пользователей. Экосистема DeFi Solana в настоящее время содержит более 9 миллиардов долларов TVL, занимая место среди ведущих сетей за пределами Ethereum и его Layer 2 решений, даже конкурируя с совокупной деятельностью DeFi на основных Layer 2 Ethereum в определённые периоды.

Модель Solana значительно повысила объемы onchain-транзакций и активных кошельков, особенно для высокочастотной торговли и критически важных приложений с точки зрения тайминга. Тем не менее, Ethereum по-прежнему сохраняет превосходство по общему TVL и занимает наиболее значимую долю институциональных активов. Для R3 эта динамика представляет возможность: позиционировать себя как шлюз, через который мировые институциональные активы мигрируют на Solana.

Токенизация и ликвидность: истинное сердце onchain-финансов

Токенизация — процесс представления реальных активов, таких как акции, облигации и кредиты, в виде торгуемых цифровых токенов на блокчейн-сетях — вызывает растущий интерес со стороны традиционных финансовых институтов. Однако, по словам Макдональда, сама по себе токенизация не является окончочной разгрузкой. «Ликвидность — это настоящий узкий горлышко», — ясно заявил он. «Сердце DeFi — это кредитование и заимствование — без достаточной ликвидности даже лучшие активы остаются заблокированными.»

Сегодня многие токенизированные активы страдают от ограниченной ликвидности и, в некоторых случаях, от строгих систем разрешений, что значительно отпугивает инвесторов DeFi от участия. Реальный актив, токенизированный, должен рассматриваться как надежное обеспечение наравне с нативными криптоактивами. Для этого необходима не только достаточная ликвидность, но и рыночные механизмы, которые институциональные трейдеры находят естественными и удобными.

Частный кредит и торговое финансирование: следующие триллионы на onchain

С мая 2025 года R3 сосредоточила свои усилия на одной задаче: как токенизировать следующий триллион долларов активов и вывести их на блокчейн так, чтобы это действительно работало для опытных инвесторов. Это гораздо больше, чем просто выпуск токенов. Это — переосмысление продуктов, которые хотят использовать onchain-распределители и которые традиционные инвесторы могут принять и развивать со временем.

Макдональд отметил изменение фокуса на Solana в сторону распределения активов и формирования капитала, отходя от чистой спекуляции. R3 придает приоритет продуктам с высокой доходностью, где частный кредит является фундаментальным столпом. «Нужна привлекательная доходность, чтобы привлечь внимание», — подчеркнул он. «Доходность около 10% обычно хорошо резонирует с onchain-распределителями.» Эти продукты должны одновременно балансировать доходность, ликвидность и совместимость — задача сложная, учитывая, что ликвидность частного кредита на традиционных рынках часто бывает квартальной или доступна только по предварительной договоренности.

Помимо частного кредита, R3 видит значительную возможность в торговом финансировании. «Если бы onchain-распределители действительно сосредоточились на торговом финансировании, предложение со стороны традиционного мира было бы огромным», — объяснил Макдональд. Рынок торгового финансирования известен своей фрагментацией по разным юрисдикциям, с индивидуальными контрактами и несогласованными стандартами данных, что усложняет ценообразование риска и замедляет масштабирование. Несмотря на эти сложности, размер рынка обеспечивает устойчивую и предсказуемую доходность.

Со стороны предложения R3 уже сотрудничает с мировыми управляющими инвестициями и рядом владельцев активов — от фабрик до судоходных компаний — которые рассматривают токенизацию как новый канал распространения и инновационную модель формирования капитала. Цель — не просто воспроизвести оффлайн-продукты, а переосмыслить их так, чтобы они были инвестируемыми, торгуемыми и нативно совместимыми onchain.

Corda Protocol: как R3 перестраивает децентрализованные финансы для Wall Street

Для реализации этого видения R3 недавно анонсировала новый Corda Protocol, построенный нативно на Solana. Протокол вводит гарантированные активами реальные доходные хранилища, профессионально управляемые институциональными менеджерами, которые выпускают ликвидные и выкупаемые токены хранилищ. Запуск запланирован на первую половину 2026 года.

Протокол предназначен для предоставления держателям стейблкоинов доступа к токенизированным долговым инструментам, тематическим фондам и облигациям, связанным с перестрахованием, без ущерба для ликвидности или совместимости, характерных для DeFi. «Активы, доступные через Corda, будут иметь встроенный слой ликвидности протокола», — пояснил Макдональд. «Это позволит мгновенно обменивать активы, которые иначе были бы малоликвидными или с ограниченной ликвидностью, разблокируя их использование в качестве залога. Протокол будет интегрирован с ведущими управляющими и протоколами кредитования для поддержки стратегий кредитования и левериджа.»

В знак высокого спроса Corda уже получил более 30 000 предварительных регистраций. Такой сильный отклик отражает растущий разрыв на рынке. По мере того как инвесторы DeFi отходят от чисто спекулятивных стратегий, растет спрос на стабильные и диверсифицированные доходы, не связанные с криптовалютными рынками.

Будущее onchain: устранение разрыва между традиционными рынками и крипто

Несмотря на то, что сотни миллиардов долларов реальных активов уже представлены onchain, большая часть институциональных доходов высокого качества по-прежнему требует перемещения капитала в оффлайн-традиционные рынки. «Наша цель — окончательно устранить этот разрыв», — заключил Макдональд. «Перенести качественные активы Wall Street onchain так, чтобы это наконец имело смысл для DeFi, и мобилизовать оффлайн-капитал в широком масштабе на onchain-рынки — так мы и приведем следующий триллион долларов onchain.»