Экстремальные ситуации на фондовом рынке: от лимитных падений до лимитных ростов, что инвесторам нужно знать о торговле

Самое мощное на фондовом рынке — это момент, когда график цены акций внезапно сжимается в прямую линию. Это явление — дневной лимит и предел снижения, что означает, что рынок достиг абсолютно стабильного торгового направления в определённый момент. Среди них лимит падения часто вызывает самую большую панику — цена акций упала до самого нижнего предела, и инвесторы хотят уйти, но обнаруживают, что ордеры на продажу заполнили всю книгу ордеров. Понимание механизма работы лимита падения и дневного лимита — обязательное для любого инвестора.

Какой предел и предел? Соответствуйте самым строгим ценовым ограничениям на фондовом рынке

И дневной лимит, и лимит — это феномены ценового лимита на фондовом рынке.Дневный лимитЭто означает, что цена акции растёт до максимального предела, указанного в день, и цена акции не может продолжать расти;Предел паденияВ противоположной ситуации цена акции упала до самой низкой границы дня и не может снизиться.

Возьмём в качестве примера фондовый рынок Тайваня, регулирующий орган устанавливает, что ежедневный рост и падение биржевых и внебиржевых акций ограничен 10% от предыдущей цены закрытия. Это означает, что если акция закрылась вчера на 600 юанях, сегодняшний торговый диапазон будет заблокирован между 540 и 660 юанями, и он может вырасти или понизиться максимум до этого диапазона.

Этот механизм предназначен для предотвращения резких колебаний волатильности цен на акции, защищая участников рынка от огромных потерь из-за резких подъёмов и падений за один день. Однако, когда этот лимит наступит, инвесторы глубоко оценят, насколько это ограничение обязательно.

Увидеть тренд фондового рынка с первого взгляда: как оценить предел и лимит

Определить лимит снижения или дневной лимит на торговом экране на самом деле довольно просто.Когда цена акции полностью не меняется, а график становится горизонтальной линией, акция достигает ценового предела。 На тайваньском фондовом рынке визуальная идентификация более интуитивна: акции с красным фоном будут отмечены красным лимитом, а акции с зелёным — зелёным.

Помимо цвета доски, можно судить по изменениям в книге заказов. В течение дневного лимита ордеры на покупку будут накапливаться, а заказов на продажу будет мало, потому что количество желающих купить значительно превышает тех, кто хочет продать, а цена акций заблокирована. Ситуация с лимитом совершенно противоположна: большое количество ордеров на продажу зависает на лимитной цене и ожидает исполнения, в то время как заказов на покупку мало, и на рынке гораздо больше желающих продавать, чем тех, кто хочет покупать.

Торговля ограничена, когда лимит падает, но торговля не прекращается

Многие начинающие инвесторы ошибочно считают, что не могут торговать вовсе, когда лимит падает, но это не так.Опускающий лимит не запрещает ордеры, но вероятность и скорость транзакций изменятся。

Когда акция достигает предела падения, если инвесторы делают ордеры на покупку, сделка часто завершается быстро, поскольку на рынке накапливается большое количество ордеров на продажу, и цена покупки инвестора может быть легко исполнена. Наоборот, если вы решите разместить заказ на продажу, вам придётся стоять в очереди, потому что лимитная цена уже переполнена ордерами на продажу, ожидающими появления. Вот почему некоторые инвесторы хотят уйти, когда лимит падает, но обнаруживают, что продать не могут вовсе.

В отличие от этого, дневный лимит обратный. Если вы хотите купить, нужно ждать, потому что перед вами уже длинная очередь ордеров; Если вы хотите продать, вы можете быстро закрыть договор.

Движущая сила лимита цены акций: от медвежьего к фишевому

Лимит падения не возникает без причины и обычно обусловлен несколькими ключевыми факторами:

Во-первых, самое прямое влияние плохих новостей. Когда компания объявляет разочаровывающие финансовые отчёты — снижение доходов, снижение валовой маржи и растущие убытки — рынок реагирует немедленно. Более серьёзными являются нарушения со стороны компаний, такие как финансовое мошенничество и участие руководства в законе, которые часто вызывают панические продажи, и цена акций мгновенно падает до предела. Упадок отрасли также приведёт к тому, что весь сектор отрасль окажется на пределе, и инвесторам не осталось сомнений.

Во-вторых, рыночные настроения и системные риски могут быстро перенести нисходящий лимит. Когда в 2020 году началась эпидемия COVID-19, многие акции упали напрямую; Когда фондовый рынок США рухнул в 2021 году, ADR TSMC резко упал, а затем пострадали и технологические акции Тайваня, из-за чего низких лимитов был длинный ряд. Это результат концентрированного освобождения рыночной паники.

В-третьих, разрушение поверхности чипа также вызовет лимит падения. Когда основные игроки начали сбросить товары, цены на изначально разрекламированные акции резко упали, и розничные инвесторы оказались в ловушке. Ещё более фатально — это обезглавливание финансирования — обычный случай 2021 года: когда цена акций опускается ниже линии предупреждения о финансировании, это вызывает принудительную ликвидацию, давление на продажи вырывается наружу, и цена акций сразу упадёт до предела.

В-четвёртых, технический сбой тоже предвестник. Падение ниже ключевых уровней поддержки, таких как месячные и квартальные линии, или внезапное закрытие на чёрном уровне K может быть сигналом основной поставки, вызывая давление стоп-лосса и в конечном итоге приводящая к лимиту падения.

Акции США не упали до предела, как механизм автоматического выключателя справляется с экстремальными рынками?

Если посмотреть на американские акции за Тихим океаном, вы увидите, что на фондовом рынке США вообще нет понятия о падении или росте. Американские акции используют совершенно другой механизм контроля экстремальных рынков —Механизм предохранителя(также известный как автоматический стоп-механизм).

Когда цена акции колеблется за пределы установленного диапазона, система автоматически приостанавливает торговлю, позволяя участникам рынка успокоиться перед повторным открытием. Автоматические выключатели американских акций делятся на два типа: рыночные и отдельные автоматические автоматы.

Рыночный автоматический выключательОн ориентирован на весь рынок. Когда индекс S&P 500 падает более чем на 7%, рынок останавливается на 15 минут; Когда спад достигает 13%, делать паузу ещё на 15 минут; Если он упадёт более чем на 20%, рынок будет закрыт сразу в тот же день, что даст инвесторам возможность перевести дух.

Индивидуальные автоматические автоматические выключатели— для одиночных акций. Если акция вырастет или падает более чем на 5% за короткий промежуток времени (например, в течение 15 секунд), торговля акцией будет приостановлена на определённый период. Длительность паузы зависит от характеристик акции: некоторые акции могут останавливаться на 5 минут, а другие — дольше.

Преимущество этого механизма в том, что он не замораживает цену акции полностью, а лишь приостанавливает торговлю, позволяя рынку корректировать себя без резкой блокировки цены акции, как при падении лимита.

Нет причин паниковать при сталкивании с лимитом падения, инвесторам стоит реагировать

Когда он действительно достигнет предела падения, самое важное — оставаться рациональным и не поддаваться влиянию рыночных настроений.

Во-первых, определите истинную причину падения. Не все падающие пределы заслуживают того, чтобы паниковать. Часть падения лимитов связана с краткосрочными колебаниями настроений на рынке или техническими корректировками, и серьёзных проблем с фундаментальными показателями компании нет, при этом цена акций часто восстанавливается после того, как настроение успокаивается. Лучшая стратегия сейчас — держать или открывать небольшую позицию и ждать отскока. Напротив, если лимит связан с ухудшением фундаментальных показателей или крупным скандалом, следует проявлять осторожность при сокращении активов.

Во-вторых, вы можете рассмотреть инвестиции в сопутствующие альтернативные цели. Когда акция падает до предела по внутренним причинам, стоит обратить внимание на её производственную цепочку вверх и вниз. Например, если производитель чипов опускается до предела, это не означает, что проблемы у всей полупроводниковой отрасли, и у связанных поставщиков оборудования или других фабрик по производству чипов всё ещё могут быть возможности. Если вы оптимистично настроены по отношению к компании и у вас есть возможность листинга на американском фондовом рынке (например, у многих тайваньских компаний есть ADR), вы также можете покупать акции на американском фондовом рынке через передоверение или зарубежные брокерские компании, чтобы избежать резких колебаний на одном рынке.

Наконец, выработайте привычки управления рисками. Диверсификация портфеля, установка точек стоп-лосса и избегание чрезмерного финансирования — всё это базовые навыки, чтобы избежать «убийства» падающим лимитом. Чему учит нас предел, так это тому, что рынок всегда более жесток, чем мы думаем, но в то же время возможностей безгранично, и главное — полностью ли вы готовы.