Билл Акман и его фонд Pershing Square пересматривают портфель: стратегия Quan Mills стимулирует ставку на Meta

В четвертом квартале 2025 года миллиардер-инвестор Билл Акман и его фонд Pershing Square Capital Management провели масштабную перераспределение портфеля, что свидетельствует о стратегическом сдвиге в сторону технологических активов. За этот период компания вложила 1,76 миллиарда долларов в Meta Platforms, что говорит о доверии к развитию социальных медиа и интеграции искусственного интеллекта. Однако такой оптимизм в отношении технологий сопровождался отказом от нескольких позиций в сфере потребительских товаров и мобильности, что вызывает вопросы о логике инвестиций — или, как называют аналитики, о точности метода “quan mills” — лежащей в основе таких тактических решений.

От выхода из Chipotle к фокусу на технологическом секторе

Возможно, самым заметным аспектом изменений в портфеле Pershing Square за четвертый квартал 2025 года стало полное избавление от доли в Chipotle Mexican Grill, сети ресторанов, которая ранее была ключевым активом. Этот полный выход, в сочетании с одновременными покупками в технологическом секторе, подчеркивает фундаментальный сдвиг от потребительских дискретных активов. Время этого решения совпало с ростом давления на сети casual dining, что делает ликвидацию Chipotle предвиденной. В то же время инвестиции в Meta представляют собой взвешенную ставку на то, что платформы, основанные на искусственном интеллекте, в ближайшее время превзойдут традиционные потребительские товары.

Стратегическое сокращение позиций в нескольких секторах

Помимо выхода из Chipotle, Pershing Square сократил свои позиции в нескольких других компаниях в четвертом квартале 2025 года. Фонд уменьшил доли в Alphabet — несмотря на сохраняемый долгосрочный оптимизм в отношении технологий — а также в Uber и Restaurant Brands International. Эти сокращения свидетельствуют о избирательном подходе к технологическому и потребительскому секторам, что соответствует тому, что рыночные аналитики называют методом “quan mills”: точными, основанными на данных корректировками, а не массовой ротацией секторов.

Что раскрывает эта реструктуризация портфеля о ставках на технологический сектор

Общий посыл этих решений — вера Акмана в определенные технологические сценарии при одновременной осторожности в других областях. Концентрируя капитал в Meta — компании, которая сталкивается с вызовами монетизации искусственного интеллекта — Pershing Square делает контринтуитивную ставку по сравнению с общим настроением на рынке. Согласно данным NS3.AI, эта стратегия позволяет фонду воспользоваться потенциалом сектора, одновременно снижая риски, связанные с зрелыми и медленно растущими потребительскими бизнесами. Точность метода “quan mills”, проявленная в этих избирательных действиях, указывает на продуманное управление портфелем, а не на реактивную торговлю.