В настоящее время на рынке золота наблюдается переплетение бычьих и медвежьих сил, тенденция колеблется в сторону укрепления. В пользу роста: глобальные центральные банки продолжают накапливать золото, создавая долгосрочную поддержку; геополитические конфликты и торговая неопределенность повышают спрос на активы-убежища, капитал вкладывается в золото как защитный актив. Ожидания снижения ставок ФРС сохраняются, реальные процентные ставки снижаются, что снижает издержки владения золотом, а устойчивость инфляции способствует продолжению его антиинфляционных свойств. В негативных факторах: данные по экономике США остаются сильными, ожидания снижения ставок немного снизились, рост доллара и доходности по американским облигациям оказывает давление. Геополитические риски временно ослабли, вывод капитала из активов-убежищ вызывает краткосрочную коррекцию. Кроме того, цены на золото находятся на высоких уровнях, технический анализ указывает на перекупленность и возможную коррекцию, спекулятивные средства зафиксируют прибыль, что усилит волатильность. В целом, долгосрочная поддержка золота сохраняется, в краткосрочной перспективе волатильность увеличивается под воздействием политики и настроений рынка. Продолжаем смотреть на рост золота