Стейблкоины могут переформатировать американский рынок госдолга: анализ прогноза Standard Chartered

Привет в нашу ленту - вот интересный репост по теме криптовалют и макроэкономики. Согласно недавнему исследованию Standard Chartered, emisores establecoins (эмитенты стейблкоинов) готовят переворот на рынке казначейских векселей США. Аналитики предсказывают, что спрос на американские государственные ценные бумаги может возрасти на целый триллион долларов уже к 2028 году.

Откуда придет триллион долларов?

По данным NS3.AI, основной прирост спроса ожидается из развивающихся экономик. Это логично - в региона с менее стабильными локальными валютами стейблкоины, привязанные к доллару, становятся инструментом сбережения и расчётов. Когда эмитенты создают новые токены, им нужно обеспечить резервы реальных активов, и казначейские векселя идеально подходят для этой роли.

Масштаб предполагаемого прироста спроса просто впечатляет: $1 триллион за два с половиной года (к концу 2028 года) - это серьёзный сдвиг на рынке государственного долга.

Как это скажется на политике Министерства финансов США?

Такой объём спроса вынудит Казначейство пересмотреть свою эмиссионную стратегию. Предполагается, что потребуется значительно расширить выпуск казначейских векселей, чтобы удовлетворить растущие потребности эмитентов стейблкоинов.

Более радикальным шагом могут стать решения о приостановке аукционов по долгосрочным облигациям (30-летним выпускам). Если нынешний прогноз верен, то такие меры могут быть рассмотрены на протяжении следующих трёх лет.

Глобальный эффект: переформатирование кривой доходности

Широкомасштабный приток спроса на краткосрочные инструменты (векселя) может привести к выравниванию кривой доходности американских государственных облигаций. Это означает, что разница в доходности между краткосрочными и долгосрочными ценными бумагами уменьшится.

Для инвесторов и финансовых рынков такое развитие событий может стать поворотным моментом. Структура кредитного рынка может измениться кардинально, создав новые возможности и вызовы для участников долгового рынка.

Репост этого анализа показывает, как криптовалютный сектор уже влияет на традиционные финансовые рынки - и это только начало.