Глобальные рынки реагируют на слабость Intel в сочетании с ожиданиями PMI Китая

Фьючерсы на Nasdaq снизились в начале торговой сессии после того, как разочаровывающие квартальные прогнозы гиганта полупроводников Intel вызвали колебания на более широком рынке. Фьючерсы на Nasdaq 100 E-Mini на март снизились на 0,20%, что отражает осторожность инвесторов в условиях все большего внимания к данным PMI по Китаю и более широким экономическим индикаторам, которые будут формировать краткосрочную торговую настройку.

Фьючерсы на американские акции под давлением из-за неудачи Intel

Падение Intel в предторговой сессии превысило 13% после того, как компания опубликовала слабые прогнозы на первый квартал и указала на продолжающиеся трудности в производстве. Заявления генерального директора Лип-Бу Тана о сложностях в производственном процессе подчеркнули проблемы, с которыми сталкивается сектор чипов в критический момент для технологических акций. Ослабление Intel оказало давление на фьючерсные контракты, хотя избирательная сила других технологических гигантов обеспечила некоторую поддержку рынку.

Несмотря на неудачу в секторе полупроводников, предыдущая сессия принесла широкие росты по основным американским индексам. Технологический сектор «Великолепной Семерки» уверенно вырос, при этом Meta Platforms поднялась более чем на 5%, а Tesla — более чем на 4%. Аналоги в секторе полупроводников также показали достойные результаты, включая рост ARM Holdings на 4% и скромный прирост AMD на 1%. Datadog стал лучшим участником Nasdaq 100, поднявшись более чем на 6% после повышения рейтинга Stifel до «Покупать» с целевой ценой $160. В числе аутсайдеров оказалась Abbott Laboratories, которая потеряла более 10% — это худший день за долгое время, поскольку продажи за четвертый квартал разочаровали инвесторов.

Экономические показатели сигнализируют о стабильном росте, внимание смещается к PMI Китая

Экономический календарь показал смешанную, но в целом обнадеживающую картину. Основной индекс PCE-инфляции вырос на 0,2% за месяц и на 2,8% в годовом выражении в ноябре, соответствуя ожиданиям аналитиков и не вызывая у Федеральной резервной системы необходимости немедленных мер по снижению ставок. Рост ВВП за третий квартал был пересмотрен вверх до 4,4% в годовом выражении, превысив прогноз в 4,3% и свидетельствуя о стойком экономическом расширении.

Динамика на рынке труда показала умеренное охлаждение: количество первичных заявок на пособие по безработице выросло на 1 000 и составило 200 000 — значительно ниже ожидаемых 209 000. Личные расходы выросли на 0,5%, а рост доходов отстает от ожиданий, составив 0,3% против прогнозных 0,4%. Эти противоречивые данные рисуют картину экономики, которая управляется ростом без перегрева.

Экономист Edward Jones Джеймс МакКанн отметил: «Эти показатели на этой неделе должны успокоить политиков, что экономическая сила сохраняется несмотря на замедление рынка труда. В ближайшем заседании маловероятно, что будет предпринято поспешное снижение ставок, и центральный банк, возможно, сохранит текущий уровень ставок, если траектории роста и инфляции останутся на высоком уровне.»

Рынки оценивают вероятность сохранения ставок Федеральной резервной системой на следующем заседании в 97,2%, а вероятность снижения на 25 базисных пунктов — всего 2,8%. Внимание сосредоточено на данных PMI Китая и индексах менеджеров по закупкам в США, которые дадут важные сигналы о состоянии производственного и сервисного секторов.

Азиатские акции растут, несмотря на смешанные сигналы PMI Китая

Азиатские рынки демонстрируют осторожный оптимизм: индекс Shanghai Composite вырос на 0,33% на фоне перераспределения инвестиций из технологического сектора в защитные отрасли. Лидерами роста стали оборонные и цветные металлы, поскольку инвесторы переоценили оценки сектора. Регуляторы в Шанхае и Шэньчжэне приняли меры по ужесточению контроля за маржинальной торговлей и пресечению нарушений — меры, направленные на создание более orderly рыночных условий.

Данные PMI Китая в региональном контексте показывают тонкую экономическую динамику. Несмотря на рост основных индексов, внутриотраслевые перераспределения отражают фиксацию прибыли в акциях, связанных с искусственным интеллектом, и стратегические позиции перед возможными изменениями политики. Сообщается, что регулятор ценных бумаг Китая рассматривает ужесточение требований к листингу для компаний материкового Китая, ищущих доступ к капиталу в Гонконге, после роста оффшорных заимствований.

Валютные рынки отражают изменение ожиданий по денежно-кредитной политике: центральный банк Китая установил ежедневный курс юаня выше 7 за доллар впервые с 2023 года — сигнал к тому, что политика допускает постепенное укрепление валюты. По данным Bloomberg, китайские политики нацелены на рост ВВП в диапазоне 4,5–5% в 2026 году, что дает контекст для текущей денежной политики.

Корпоративная активность остается высокой: акции Alibaba Group выросли более чем на 2% в гонконгской торговле после сообщений о подготовке публичного размещения дочерней компании по производству чипов T-Head. Этот шаг подчеркивает стратегический акцент Китая на самостоятельное развитие полупроводникового сектора в условиях геополитической напряженности.

Японский индекс Nikkei 225 вырос на 0,29%, поддерживаемый ростом в секторах видеоигр, банков и фармацевтики после решения Банка Японии оставить ключевую ставку на уровне 0,75%. Один из членов правления выступил за повышение ставки на 100 базисных пунктов, но столкнулся с оппозицией большинства. Банк Японии одновременно повысил прогнозы роста на 2025 и 2026 годы и пересмотрел вверх четыре из шести своих прогнозов по инфляции, что свидетельствует о доверии к экономической траектории.

Губернатор Казуо Уэда отметил, что дальнейшее повышение ставок возможно при поддержке экономических данных и выразил готовность управлять волатильностью на рынке облигаций. Основная инфляция снизилась, но осталась выше целевого уровня Банка Японии в 2%, составив 2,4% в годовом выражении, а частное исследование производственного сектора впервые за семь месяцев показало рост — признаки восстановления вызывают оптимизм. Премьер-министр Санае Такаичи объявил о роспуске нижней палаты для проведения досрочных выборов 8 февраля, что добавляет политическую составляющую к рыночной динамике. Индекс волатильности в Японии вырос на 6,92% до 31,66, что отражает повышенную неопределенность на рынке.

Европейские акции снижаются после отмены тарифов Трампа

Индекс Euro Stoxx 50 снизился на 0,45%, поскольку инвесторы отреагировали на отмену президентом Трампом запланированных тарифов, связанных с Гренландией — это омрачило ранее возникшую эйфорию. Лидерами падения стали акции туристического и технологического секторов, в то время как телекоммуникационные компании показали лучшие результаты, подскочив на 8% после сильных квартальных отчетов, увеличения дивидендов и объявления о возврате капитала в размере 1,7 миллиарда долларов. Энергетические компании также выросли, хотя индекс остается в зоне недельных потерь.

Расширение деловой активности в еврозоне замедлилось в последних опросах: рост в секторе услуг частично компенсировал сокращение в производственном секторе. В Великобритании розничные продажи в декабре выросли на 0,4% за месяц и на 2,5% в годовом выражении, а базовые розничные продажи — на 0,3% и 3,1% соответственно, превысив ожидания. В январе индекс деловой активности во Франции достиг 105, превысив прогнозы, хотя индекс PMI по всей еврозоне снизился до 51,5, немного не дотянув до ожиданий.

Значимое событие на рынках — дебют акций оборонной компании CSG N.V. на бирже Амстердама, выросших на 28%, что привлекло 3,8 миллиарда евро (примерно 4,47 миллиарда долларов) — крупнейшее в мире IPO чисто оборонной компании, что отражает стратегические сдвиги инвесторов в сторону секторов безопасности.

Что смотреть: отчеты PMI и решение ФРС по ставкам

Инвесторы сосредоточены на предварительных индексах менеджеров по закупкам в США для получения ключевых данных о динамике производства и сферы услуг. Ожидается, что индекс PMI по производству от S&P Global за январь составит 51,9 (против 51,8 ранее), а индекс PMI по услугам — 52,9 (против 52,5 в предыдущем периоде). Эти показатели дополнят ожидания по окончательному индексу потребительского доверия Мичиганского университета за январь, который прогнозируется на уровне 54,0.

Слияние данных PMI Китая, информации от менеджеров по закупкам в США и руководства ФРС по ставкам, скорее всего, определит направление рынка в ближайшие сессии. Доходность 10-летних казначейских облигаций США сейчас составляет 4,239%, снизившись на 28 базисных пунктов, что отражает переоценку рисков инвесторами при сохранении устойчивого роста экономики и умеренной инфляции.

На предварительном рынке выделяются отдельные возможности на фоне общего ослабления: акции Nvidia выросли более чем на 1% после сообщений о том, что китайские технологические лидеры, включая Alibaba, получили разрешение заказывать чипы H200 AI. Компания Intuitive Surgical прибавила более 3% после квартальных результатов, превысивших ожидания. Акции Applied Materials выросли более чем на 1% после повышения Deutsche Bank до «Покупать» с целевой ценой $390. Акции Procter & Gamble выросли более чем на 1% после положительных отзывов JPMorgan и DBS Bank. Эти движения показывают, что инвесторы остаются избирательными в поиске стоимости на фоне макроэкономических изменений и отслеживания PMI Китая.