Австралийский доллар под давлением, поскольку данные PMI по Китаю сигнализируют о экономических трудностях

Австралийский доллар сталкивается с растущим давлением со стороны совокупности факторов, при этом показатели PMI Китая играют ключевую роль в подрыве его динамики. Как один из крупнейших торговых партнеров Австралии, экономика Китая напрямую влияет на валютные рынки, а последние данные PMI дают смешанную картину, которая негативно сказывается на настроениях инвесторов по отношению к австралийской валюте.

Показатель услуг PMI Китая снизился до 52,0 в декабре с 52,1 в ноябре, сигнализируя о замедлении деятельности в секторе услуг. В то время как индекс производственного PMI вырос до 50,1 с 49,9, эти показатели остаются слабыми, особенно учитывая, что уровни чуть выше 50 указывают на минимальное расширение. Национальное бюро статистики Китая повысило показатель PMI в сфере немануфактур до 50,2 с 49,5, однако общий тренд свидетельствует о потере импульса в экономике страны. Для Австралии, которая сильно зависит от китайского спроса на сырье и товары, такие сигналы напрямую создают давление на валюту.

Слабость PMI Китая усугубляет негативное влияние на AUD

Связь между PMI Китая и динамикой австралийского доллара трудно переоценить. Более слабые, чем ожидалось, данные PMI из Китая обычно вызывают риск-оф настроения на рынках, что приводит к распродаже товарных валют, таких как AUD. Показатели PMI за декабрь, хотя и не катастрофические, усиливают опасения по поводу замедления китайского роста, что уже негативно сказывается на условиях торговли Австралии. Эта динамика становится все более важной, поскольку экономика Австралии сталкивается с собственными проблемами инфляции, создавая двойное давление на валюту.

Между тем, Резервный банк Австралии стоит перед сложной задачей по политике. В ожидании возможных повышений ставок после отчета по инфляции в Австралии участники рынка предполагали рост ставок, однако недавние события усложнили этот сценарий. Общий уровень инфляции в Австралии достиг 3,8% в октябре 2025 года, превысив целевой диапазон RBA в 2-3%, а ожидания инфляции потребителей выросли до 4,7% в декабре. Изначально эта ситуация казалась благоприятной для повышения ставок, и крупные банки прогнозировали возможное ужесточение. Однако с замедлением экономического роста Китая RBA приходится балансировать между внутренним инфляционным давлением и необходимостью поддерживать рост на фоне внешних рисков.

Доллар США укрепляется на фоне геополитической турбулентности

Дополнительным фактором давления на AUD является возобновление силы доллара США, который выигрывает от потоков в безопасные активы в периоды геополитической неопределенности. Недавние военные события, связанные с действиями администрации Трампа в Венесуэле, повысили риск-премии и направили капитал в доллар. Индекс доллара США, отслеживающий курс по отношению к корзине из шести основных валют, поднялся почти до 98,60, что отражает широкое укрепление доллара на рынках.

Геополитические события выходят за рамки Венесуэлы: администрация Трампа намекает на возможное вмешательство в другие регионы и предполагает изменения в политике, что увеличивает общую неопределенность на рынках. Эти условия обычно вызывают спрос на активы в безопасных убежищах, включая казначейские облигации США, что дополнительно поддерживает доллар и создает новые препятствия для товарных валют, таких как австралийский доллар.

Ожидания по политике Федеральной резервной системы также способствуют укреплению доллара. Участники рынка закладывают возможность двух дополнительных снижений ставок в 2026 году, что является относительно мягким сценарием, обычно негативным для доллара. Однако сочетание геополитических рисков и неопределенности относительно возможных изменений в руководстве ФРС создает достаточно сложную ситуацию, чтобы доллар оставался поддержанным. Протокол заседания FOMC в декабре показал, что большинство участников считает целесообразным продолжать снижение ставок при условии умеренного снижения инфляции, однако эти комментарии были затмены геополитической обстановкой.

Техническая картина AUD/USD: уровни поддержки и сопротивления

С технической точки зрения, пара AUD/USD остается близко к критическим уровням, которые определят краткосрочное направление. Торгуясь примерно по 0,6680, пара находится у нижней границы восходящего канала, что создает решающий момент для быков и медведей.

Индекс относительной силы за 14 дней составляет 59,60, что указывает на наличие пространства для дальнейшего роста до зоны перекупленности. Пара продолжает тестировать сопротивление на девятимесячной экспоненциальной скользящей средней, расположенной около 0,6681. Решительный пробой этого уровня откроет путь к психологической отметке 0,6700, а затем к 0,6727 — максимальному уровню с октября 2024 года, достигнутому 29 декабря.

Если бычий импульс сохранится, AUD/USD может приблизиться к верхней границе восходящего канала около 0,6810. В противном случае, пробой нижней границы канала около 0,6680 откроет путь к ослаблению к шестимесячному минимуму 0,6414, зафиксированному 21 августа. Техническая картина остается изменчивой, но взаимодействие слабости PMI Китая и силы доллара США, скорее всего, определит, какой уровень станет решающим в ближайшие сессии.