Недооцененные акции AI-микросхем остаются выгодными точками входа для инвесторов, ищущих рост, в 2026 году

Искусственный интеллект продолжает менять рынки акций, однако несколько компаний-производителей полупроводников, сосредоточенных на инфраструктуре ИИ, остаются удивительно доступными по сравнению с их долгосрочным потенциалом прибыли. По мере ускорения глобального внедрения ИИ инвесторы, ищущие возможности для участия в этой долгосрочной тенденции, могут найти ценность в компаниях-производителях полупроводников, которые все еще торгуются по разумным мультипликаторам, несмотря на их важную роль в движении ИИ.

По данным Grand View Research, мировой рынок ИИ прогнозируется расшириться с примерно 391 миллиарда долларов в 2025 году до 3,5 триллионов долларов к 2033 году — это показывает, насколько рано мы все еще находимся в процессе построения инфраструктуры ИИ. Этот длительный инвестиционный цикл создает возможности для инвесторов выявлять недооцененные акции ИИ до того, как оценки полностью отразят рост этих компаний.

Qualcomm: диверсиированный производитель ИИ-чипов, торгующийся ниже своего потенциала

Qualcomm значительно вышел за рамки своих корней в области смартфонов и стал широкопрофильным игроком на рынке ИИ-полупроводников. В финансовом году 2025 компания получила неконсолидированный доход в 44 миллиарда долларов и свободный денежный поток в 12,8 миллиарда долларов, при этом сохраняя здоровые операционные маржи. Эта финансовая устойчивость дает возможность активно инвестировать в различные сегменты рынка, связанные с ИИ.

Цикл обновления ПК с ИИ является одним из наиболее заметных драйверов роста. Qualcomm планирует выпустить около 150 дизайнов ПК на базе Snapdragon с поддержкой ИИ до 2026 года, а семейство Snapdragon X2 Plus расширит возможности ИИ для более широкого ценового диапазона. Это позиционирует компанию для использования перехода от ранних пользователей к массовому внедрению компьютеров с поддержкой ИИ.

Автомобильный сектор представляет собой перспективную возможность, поскольку этот сегмент принес более 1 миллиарда долларов дохода только в четвертом квартале. Помимо потребительских устройств, Qualcomm расширяет присутствие в инфраструктуре дата-центров ИИ и объявила о планах развертывания мощностью 200 МВт в этом году. Несмотря на эти многочисленные направления роста, акции торгуются примерно по 12,8-кратной прогнозной прибыли — оценка, которая кажется умеренной для компании с таким диверсифицированным участием в ИИ. Для инвесторов, ищущих недорогие акции ИИ, эта разница в оценке заслуживает внимания.

Micron Technology: дефицит памяти поддерживает ценовую власть

Micron продемонстрировала впечатляющие операционные результаты в последнем финансовом квартале, увеличив выручку на 56% по сравнению с прошлым годом до 13,6 миллиарда долларов. Продукты компании в области памяти — DRAM, NAND и HBM — пользуются спросом, значительно превышающим текущие уровни предложения, что создает необычные возможности для ценообразования и расширения маржи.

Что отличает текущий цикл от предыдущих циклов рынка памяти, так это его фундаментальный драйвер. Вместо зависимости от колебаний запасов и краткосрочных спросовых флуктуаций, нынешний спрос на память обусловлен многолетним развитием инфраструктуры ИИ. Goldman Sachs оценивает, что гиперскейлерские компании ИИ в 2026 году вложат почти 527 миллиардов долларов в капитальные затраты на инфраструктуру ИИ. Каждое новое поколение процессоров ИИ требует увеличения объемов высокопроизводительной памяти, включая HBM и решения для хранения с высокой емкостью, для обработки сложных задач ИИ.

Micron обеспечила контрактную видимость, которая дает необычную уверенность: объемы HBM на 2026 год полностью распределены, а цены и объемы закреплены через договоры с клиентами. Эта перспектива снижает типичные риски цикла производства полупроводников и создает основу для предсказуемого роста доходов. Руководство также демонстрирует дисциплину в распределении капитала, получив почти 30% маржу свободного денежного потока и сократив долг на 2,7 миллиарда долларов за последний квартал.

При мультипликаторе 8,6 раза по прогнозной прибыли Micron торгуется по оценке, которая кажется сдержанной относительно его лидерства на рынке памяти. Для инвесторов, ищущих, куда вложить капитал в недорогие акции ИИ, сочетание ограничений предложения, контрактной уверенности в спросе и разумной оценки заслуживает внимания.

Почему эти акции ИИ все еще представляют ценность

Структурная поддержка индустрии полупроводников со стороны инвестиций в инфраструктуру ИИ создает длительный запас для компаний, таких как Qualcomm и Micron. Обе компании обладают финансовыми ресурсами, рыночными позициями и портфелями продуктов, чтобы извлечь выгоду из этого многолетнего преобразования. Несмотря на их важность для экосистемы ИИ, ни одна из них не испытала расширения оценки, которое можно было бы ожидать исходя из их профилей роста.

Участники рынка, которые выявят и вложат капитал в недооцененные позиции в этом секторе на ранних стадиях кривой внедрения ИИ, могут выгодно подготовиться к будущим годам. Возможность купить недорогие акции ИИ по этим оценкам может сузиться по мере усиления рыночного признания этих долгосрочных трендов.